Verwachte Fondsbeheerder Re-Alignment Na UCITS IV Uitvoering

Met de inwerkingtreding van de UCITS IV (instellingen voor collectieve belegging in effecten) in juli 2011, één ding is zeker – fondsmanagers in de Europese Unie hebben gehad om te evolueren met de snel veranderende regelgeving. En als laatste respect voor de ICBE-fondsen in andere delen van de wereld, zoals Azië is iets te gaan, is het slechts een kwestie van tijd voordat de in de nieuwe richtlijn normen worden de facto de beste praktijken op de markten buiten de Europese Unie.

Sommige veranderingen in de zin van UCITS IV, zoals paspoort en master-feeder structuren zijn optioneel, terwijl anderen, zoals de KIID (document met essentiële beleggersinformatie) zijn verplicht. Daarom hebben voor collectieve belegging moesten de kosten en baten van de uitvoering van de verplichte bepalingen versus inclusief optionele voorzieningen om de naleving wegenkaart definiëren wegen.

Terwijl het proces om te voldoen aan nieuwe regelgeving (UCITS IV of anderszins) is nooit identiek tussen de twee instellingen in dezelfde bedrijfstak, zijn er altijd bepaalde trends die men kan verwachten zal beklijven. In het algemeen zal het doel van een organisatorische veranderingen die fondsbeheerders beginnen aan onder de UCITS IV dispensatie waarschijnlijk worden gericht op niet alleen zorgen voor een meer efficiënte rapportage maar ook gebruik maken van de nieuwe synergieën en mogelijkheden UCITS IV is gebonden te presenteren.

De volgende zijn slechts enkele van de dingen die je kunt verwachten van vermogensbeheerders zoals ze prime hun data warehouse voor de nieuwe rapportage-eisen.

Standaardisatie van producten en Cross-Border Goederen Distributie

Een van UCITS IV &'; s belangrijkste doelstellingen is het bevorderen van de standaardisatie van vermogensbeheer en beleggingsinstelling regelgeving in de Europese Unie - een voorstel dat is verondersteld grotendeels hebben gefaald onder zijn voorganger. Aangezien de nieuwe richtlijn op zijn plaats valt, zal vermogensbeheerders kijken naar de consolidatie en stroomlijning van hun productaanbod om grotere portefeuilles die meer kunnen profiteren van schaalvoordelen te creëren. Zij zullen ook graag de interne processen en hun data warehouse om de optimale operationele model te identificeren heroverwegen zijn.

Zo kon vermogensbeheerders kiezen om verschillende gewone ICBE-fondsen om te zetten in hun productaanbod in feeders voor een master-fonds. Door dat te doen, zal de fondsbeheerder zijn gedelegeerd beheer van de feeder &'; s portefeuille naar de master. Aparte fondsen in de verschillende rechtsgebieden van de EU zou kunnen worden samengevoegd tot een enkel internationaal icbe en waardoor terugkerende taken, zoals de uitgifte van KIID dat veel gemakkelijker te doen. Het zal betekenen dat er veel minder gegevens en rapporten voor grote fondsbeheerders zorgen te maken over het extraheren van de Enterprise Risk datawarehouse ten behoeve van de regelgeving rapportage.

Bij het maken van deze veranderingen echter, zal vermogensbeheerders moeten voorzichtig betreden de potentieel ongunstige fiscale mijnenveld (met inbegrip van de mogelijkheid van dubbele belasting) die wordt geleverd met portfolio consolidatie en grensoverschrijdende fondsen. Immers, UCITS IV niet wijzigen of overschrijven de fiscale wetgeving van elke lidstaat van de Europese Unie.

Natuurlijk, beleggers zullen worden meer aangetrokken in de richting van kopen in fondsen die niet worden geleverd met bestraffende belastingen of andere kosten. Om verwarring, onopzettelijke verkeerde voorstelling van zaken en fouten te voorkomen, moet fondsbeheerders vergewissen dat de enterprise data warehouse vangt alle relevante fiscale hoeken om ervoor te zorgen definitieve regelgeving rapporten en documenten belegger betrouwbaar zijn.

Delegatie van activiteiten en taken aan derden

De nieuwe regelgeving zal een kans voor vermogensbeheerders om opnieuw te evalueren hun processen, activiteiten en functies in het kader van hun relatie met uitbestede service providers zijn. Overwegende dat proces efficiëntie en kostenbesparing een rol bij het bepalen welke processen uit te gaan en welke blijven huis zal spelen, zal de grootste factor in het land regelgeving. Sommige EU-landen hebben wetten die bepalen welke processen een vermogensbeheerder kan onbelast aan een derde en welke functies in huis moet blijven.

Wat wel duidelijk is echter dat er geen EU-land een vermogensbeheerder zal toelaten om zo veel van haar processen en functies uit te besteden aan de mate waarin het wordt weinig meer dan een postadres. Bijvoorbeeld, met een risico-datawarehouse en de daarop volgende rapporten onder toezicht van een andere dan de fondsbeheerder entiteit is niet iets wat sommige landen toezichthouders waarschijnlijk gemakkelijk afstaan ​​aan.

Flexibiliteit in Domicile Land

Door het beheer paspoort bepaling in UCITS IV, kunnen vermogensbeheerders woonplaats in een EU-land een icbe te overzien in een ander EU-land. Als fondsbeheerders bewegen om te voldoen aan de nieuwe richtlijn, nu kan de perfecte tijd voor fondsbeheerders om te beoordelen of hun huidige woonplaats land maakt beste zakelijke, fiscaal en rapportage zin. In feite hebben lage belastingen een van de belangrijkste redenen dat Malta, Luxemburg en Ierland lijken aanmerkelijk belang van fondsbeheerders als preferred landen van woonplaats te trekken geweest.

Daarnaast is de nieuwe verordening door de uitbreiding maakt het makkelijker voor een fondsbeheerder om bepaalde functies en activiteiten uit te besteden aan een dienstverlener in een ander EU-land. Echter, zoals grensoverschrijdende uitbesteding nog steeds onderworpen aan landspecifieke beperkingen.

Niet-EU Asset Managers aan te boren in UCITS IV Voordelen

De icbe merk heeft opgedaan aanzienlijke tractie buiten de Europese Unie en vooral in zowel de volwassen en opkomende markten van Azië. Dat is de reden waarom de VS gevestigde vermogensbeheerders wordt verwacht dat zij hun zinnen gezet op Europa te stellen als ze proberen om de voordelen die door niet alleen de grensoverschrijdende distributie van icbe's portefeuilles binnen de Europese Unie te benutten, maar ook gebruik maken van het beheer van een icbe als vertrouwde toegangspunt tot de snel groeiende Aziatische markten.

Maar in de VS gevestigde vermogensbeheerders zullen waarschijnlijk niet de enigen die op zoek naar een positie in een geïntegreerde Europese Unie vermogensbeheer markt. De steeds invloedrijke Aziatische en Zuid-Amerikaanse gevestigde fondsbeheerders de bedoeling op het verspreiden van hun vleugels in de EU-markten zullen willen UCITS IV-conforme voertuigen te ontwikkelen om de Europese markt te richten en dit gebruiken om hun merk te bouwen onder Europese beleggers. De naamsbekendheid zal dan fungeren als een brug voor Europese beleggers die graag investeren in goed geregeld, maar niet-icbe's in Azië en Zuid-Amerika vakantie   zijn.;