Onderhandelen Stock, Opties, Etc., in een zeer relatief Way

CASE GESCHIEDENIS: Evan, een biomedisch onderzoek wetenschapper met een groot farmaceutisch bedrijf, werd aangeworven door een collega biomedisch wetenschapper om samen met hem in het runnen van een start-up biotechbedrijf. Het biotechbedrijf, gefinancierd door venture capitalists, hield zich bezig met baanbrekend onderzoek op twee veelbelovende geneesmiddelen. Het werk was interessant, het loon was goed, maar iets wat ze boden was vooral verleidelijk: een belang in het bedrijf. Dit was de eerste keer dat Evan was dicht bij een kans geweest om echt te "maken het grote" als alles goed ging. Dat wil zeggen, als het bedrijf succesvol is, of verkocht was, of vooral als het ging "IPO," jargon voor "initial public offering," Evan en zijn familie kon financieel comfortabel voor een lange, lange tijd.

Het aanbod aan Evan - 100.000 aandelenopties, onvoorwaardelijk over een periode van drie jaar - leek een veel. Maar Evan was niet zakelijk georiënteerd, en zo kwam hij bij ons terecht voor hulp bij analyse en onderhandeling. We vertelde Evan dat we meer informatie nodig over het bedrijf, maar dat zelfs met meer informatie, we waarschijnlijk niet kon hem te helpen in de manier waarop hij wilde.

Waarom niet? Omdat opties, aandelen van de voorraad, en andere eigendomsbelangen kunnen worden drastisch gedevalueerd, zelfs zinloos, door latere acties van degenen die het bedrijf controleren, en die zijn structuur kan veranderen. Bijvoorbeeld, als u eigenaar 10.000 aandelen van een bedrijf, wat neerkomt op de helft eigendom, en dan 10 miljoen nieuwe aandelen worden uitgegeven aan anderen, uw investering ging van 50% tot minder dan een tiende van een procent, dat wil zeggen van betekenisvolle om zinloos. Is er iets dat je kunt doen? Tuurlijk is er, maar het is waarschijnlijk niet helemaal wat je verwacht

les met leren. Het is helemaal niet ongebruikelijk voor een klant een vraag als volgt: "Ze boden me 10.000 aandelenopties ... is dat goed? " De vraag kan aandelen van aandelen, aandelenopties of dergelijke dingen als "share-eenheden", "partnerschap punten", of een andere vorm van eigendomsbelang beschouwen. Hoe kunnen we beoordelen het aanbod, zonder het te weten meer, zoals het totaal aantal uitstaande aandelen, de optie uitoefenprijs, de wachtperiode, of een aantal andere belangrijke feiten, cijfers en voorwaarden? In werkplek onderhandelen, is er meestal geen gelegenheid om een ​​zorgvuldige evaluatie van de toepasselijke pensioenregelingen en de kapitaalstructuur te doen. En er is zelden genoeg hefboom om te onderhandelen over het recht van de eigenaars van het bedrijf om bepaalde toekomstige acties te beperken. Het antwoord op deze vraag is om te onderhandelen

Dit is hoe het gaat "relatief.": U kunt uw bottom dollar die je baas, of interviewer, of uw meest succesvolle collega, onderhandelt pretty darn goed voor zichzelf of wedden haarzelf. U kunt ook rekenen op het feit dat je zal naar alle waarschijnlijkheid niet in staat zijn om meer opties, of betere voorwaarden van uw opties te krijgen, dan deed je baas, of interviewer, of de meest succesvolle collega. Wat je moet doen is dit: vragen om (a) de feitelijke subsidie ​​(aantal opties, voorraad, restricted stock, eenheden, punten, enz.), En (b) alle voorwaarden die gelden voor uw subsidie ​​(opties, voorraad, etc.) "niet minder gunstig is in alle opzichten ten opzichte van 'die andere persoon, of een ander persoon in een vergelijkbare positie als jezelf.

Zeker, je baas kan een groter aantal opties verdienen, dus je zou vragen "niet minder dan de helft van wat je kreeg als je aan boord kwam vorig jaar," en "op de voorwaarden en bepalingen net zo gezond en veilig." Misschien probeer 2/3 of zelfs 3/4. Maar gebruik maken van eigen behandeling van die persoon als benchmark voor jou; dat is de beste manier om ervoor te zorgen dat je de 10.000 aangeboden opties is 1/100 van wat uw collega's ontvangen. En ook, om ervoor te zorgen, bijvoorbeeld dat uw opties niet onvoorwaardelijk na 5 jaar, wanneer hun mogelijkheden volledig onvoorwaardelijk na slechts 6 maanden. En als je baas later krijgt het recht om 100.000 meer aandelen te kopen voor een cent per stuk, dan zou je dat dezelfde kansen krijgen

Wat u kunt doen:. Als u in de positie van het moeten blindelings hebt gezet evalueren dergelijke aanbiedingen en subsidies, overwegen "relatieve" onderhandelen. Doe dit zowel wat betreft (a) hoeveelheid, en (b) de voorwaarden van de subsidie ​​u wordt aangeboden. Nummers kunnen worden gekwantificeerd als, misschien wel, 75% van wat je baas ontvangen, maar termen (inclusief verwarrende zaken van vesting, uitoefenprijs, extra rechten, zoals tag-a-long en sleep-a-long rechten en anti-verwatering beschermingen) moeten gewoon "niet minder gunstig is, in alle opzichten" voor u zijn dan ze waren voor iedereen anders. Op deze manier, "waar uw meest succesvolle collega gaat - en hopelijk het is naar rijkdom en succes - ga je rechtsaf langs met hem of haar," en zal niet achter Restaurant   worden gelaten;..