Waarom beleggers gebruiken derivaten voor afdekking van valutarisico's

Na de ineenstorting van het Bretton Woods-systeem in de vroege jaren 1970, de wisselkoersen van de belangrijkste valuta werd drijven, waardoor het verlaten van de vraag en aanbod van buitenlandse wisselkoersen in overeenstemming met hun vermeende waarden aan te passen. De toename van de volatiliteit van de wisselkoersen, samen met de toename van het volume van de wereldhandel heeft geleid tot de escalatie van het valutarisico.

Het valutarisico is onderdeel van de operationele en financiële risico's in verband met de risico's van ongunstige bewegingen in de wisselkoers van een bepaalde valuta tegen een andere. In vergelijking met de investeringen in de lokale activa, de vrij fluctuerende wisselkoersen vormen een extra risicofactor voor beleggers die willen hun portefeuille internationaal diversifiëren. Daarom is de controle en het beheer van het valutarisico is een integraal onderdeel van de bedrijfsvoering met het oog op de doeltreffendheid van de internationale investeringen te verbeteren.

Een effectieve en algemeen aanvaarde methode voor dit type van risicomanagement is de gebruik van afgeleide financiële instrumenten (derivaten), zoals futures, termijncontracten, opties en swaps. Hoewel derivaten zijn zeer divers, van hun juridische aard allemaal een contract tussen de koper en verkoper vormen, gesloten in het huidige, terwijl de voorstelling zal plaatsvinden op enig moment in de toekomst. De waarde van het derivatencontract is afhankelijk van de koersbeweging van de basis of “ onderliggende &"; beveiliging.

1. Met behulp van derivaten voor de Eliminatie van Onzekerheid (Hedging)

Afgeleide financiële instrumenten worden op grote schaal gebruikte tools voor het beheer en de bescherming tegen verschillende soorten risico's en vormen een integraal onderdeel van een groot aantal innovatieve beleggingsstrategieën. Ze maken de toekomstige risico's bespreekbaar, wat leidt tot het wegnemen van onzekerheid door de uitwisseling van marktrisico's, bekend als hedging. Bedrijven en financiële instellingen, bijvoorbeeld, gebruiken derivaten om zich te beschermen tegen de veranderingen in de prijzen van grondstoffen, forex wisselkoersen, aandelen, rente, enz. Ze dienen als verzekering tegen nadelige bewegingen in de prijzen en een vermindering van de prijsschommelingen , wat op zijn beurt leidt tot meer betrouwbare prognoses, lagere kapitaaleisen en hogere kapitaaleisen efficiency. Deze voordelen worden geleid tot het uitgebreide gebruik van afgeleide financiële instrumenten: volgens de ISDA meer dan 94% van de grootste bedrijven in de VS en Europa te beheren hun risicoposities, door het gebruik van derivaten

In het kort –. een belegger die heeft besloten om het risico af te dekken zal een partij bij een derivatencontract, wat leidt tot het financieel resultaat geworden, precies het tegenovergestelde van het financieel resultaat gegenereerd door het risico. Dat wil zeggen, als de waarde van de afgedekte activa valt, dan is de waarde van het derivaat veiligheid moet vergroten en vice versa.

2. Met behulp van derivaten voor het bieden van bescherming met minimale initiële investering

Daarnaast derivaten bieden bescherming tegen valutarisico's met een minimale initiële investeringen en de consumptie van kapitaal aan de uitzonderlijk hoge aanpassingsvermogen van de contractuele bepalingen en voorwaarden met betrekking tot de specifieke behoeften van elke verdragsluitende partij. Ze maken ook beleggers toekomstige prijs verwachtingen van het kopen of verkopen van afgeleide activa in plaats van de basis beveiliging handel op een zeer lage kosten in vergelijking met de directe belegging in de onderliggende waarde. De totale waarde van de transactie voor de aankoop van een derivaat op de belangrijkste valuta is ongeveer 80 procent lager dan die van de aankoop van een portefeuille van relevante fundamentele valuta. Indien vergeleken met de kosten van de blootstelling in minder liquide activa zoals vastgoed, het verschil in kosten tussen de derivaten en directe belegging in de onderliggende waarde is zelfs aanzienlijk hoger.

3. Met behulp van derivaten als een investering

Een andere manier om derivaten te gebruiken is als een investering. Derivaten zijn een alternatief voor een directe belegging in activa, zonder de aanschaf van de basis beveiliging. Ze laten ook beleggingen in effecten, die niet direct kunnen worden gekocht. Voorbeelden zijn kredietderivaten, die betaling als de schuldeiser niet aan zijn verplichtingen kan voldoen obligaties bieden.

4. Met behulp van derivaten voor speculatieve doeleinden

Hoewel de meeste deelnemers in de markt met behulp van derivaten om risico's af te dekken, een aantal van hen vaak ruilen derivaten voor het doel van het genereren van winst tegen gunstige prijsontwikkelingen en zonder enige compensatie posities. Meestal beleggers open posities in derivatencontracten om een ​​actief, die naar hun mening wordt overschat in een vooraf bepaalde periode of datum in de toekomst verkopen. Deze trading strategie is winstgevend, indien de waarde van de onderliggende activa daadwerkelijk valt. Dergelijke trading strategieën zijn uitermate belangrijk voor de efficiënte werking van de financiële markten, waardoor het risico van een aanzienlijke onderwaardering of overwaardering van de onderliggende activa verminderen.

Het gebruik van derivaten voor het risicobeheer is tegenwoordig wijdverbreid in de ontwikkelde economieën en is als een routine-onderdeel van het bedrijf van financiële instellingen en bedrijven. De afgeleide financiële instrumenten dienen voornamelijk als verzekering tegen nadelige bewegingen in prijzen en als een instrument voor het verminderen van prijsschommelingen, wat op zijn beurt leidt tot meer betrouwbare prognoses, lagere kapitaaleisen en hogere productiviteit.

Ook de derivaten bieden bescherming tegen valutarisico met minimale initiële investeringen en de consumptie van kapitaal bij uitzonderlijk hoge aanpassingsvermogen van de contractuele voorwaarden voldoen aan de eisen en behoeften van de beleggers. Ze marktdeelnemers in staat ook voor toekomstige prijs verwachtingen van de handel, op deze manier de aankoop van een afgeleide financiële activa in plaats van de basis beveiliging tegen een zeer lage kosten in vergelijking met de totale transactie als een directe belegging in de onderliggende waarde
.