Onderhandelen over de werkgelegenheid met een private equity-bedrijf - 7 verrassingen te verwachten

concrete geval GESCHIEDENIS: Veertien jaar van hard werken had vruchten afgeworpen voor Enrique: hij had opgelopen tot Executive Vice President van een particulier bedrijf dat een van de was land de grootste aanbieders van voortgezet medisch onderwijs voor chirurgen. Hij was nummer twee naar de oprichter van het bedrijf, en de enige niet-familielid van de meest senior-managers. Enrique werd door alle beschouwd als een goede kans om het bedrijf een dag draaien. De oprichter, die 64 was, had gesproken met pensioen te gaan voor bepaalde tijd.

Een vrijdagochtend, in een besloten vergadering met de oprichter van het bedrijf, Enrique werd meegedeeld dat de familie had besloten om het bedrijf te verkopen " private equity "[soms" PE "] onderneming, een bedrijf dat de hoofdstad van pensioenfondsen, stichtingen, trusts en vermogende particulieren investeert in bedrijven met het oog op de revitalisering van hen, zodat ze later kunnen verkopen of nemen ze het publiek op een grote winst . Enrique was verzekerd dat als de verkoop ging door, hij zou werkzekerheid hebben, omdat de kopers waren de bedoeling op het inhuren van hem aan de onderneming lopen voor hen. Enrique zou ook worden ontvangen een flinke bonus - een "succes fee" - als de deal gesloten is, om hem aan te moedigen door de sluiting te blijven en om zijn belangen te brengen met de familie

Na een ontmoeting met de "PE". team firma's, die waren het hoofdkantoor in Boston, Enrique was ervan overtuigd dat hij snel zijn hebben "dag in de zon." Niet alleen zou hij uitgegroeid tot CEO van het bedrijf, maar hij werd aangeboden een deel van de winst van de PE-firma's op de uiteindelijke verkoop van het bedrijf. Enrique deed alles wat hij kon om de verkoop van de familie gebeuren, en de transactie werd het gebouw te sluiten in een paar weken. Een probleem ontstond: Enrique kon gewoon niet lijken om de aandacht van Jeremy, de partner van de PE-firma die werd herder de deal, om zijn eigen gebied van de toekomstige werkgelegenheid te bespreken krijgen. Enrique hoopte "hef het platform 'had hij de afgelopen jaren genoten, met een forse toename van de basissalaris, prestatiebeloning, voordelen en lange termijn compensatie, in lijn met zijn nieuwe, CEO-niveau verantwoordelijkheden. . Hij was echter niet in staat om de aandacht Jeremy's te krijgen, tot de dag voor de afsluitende

Enkele uren voordat de verkoop zou plaatsvinden, Jeremy genaamd Enrique en schetste de voorgestelde voorwaarden van zijn nieuwe tewerkstelling: ten eerste, zijn salaris "slechts" 20% zou worden gesneden. Ten tweede, voordelen en perq waren aanzienlijk verlaagd. Ten derde, Enrique was om te worden beloond met een aandeel in de winst van de PE-firma's (zoals ze gedefinieerd hen) wanneer zij het bedrijf verkocht in een paar jaar, op voorwaarde dat hij was toen nog in zijn werk, dat niet gegarandeerd is. Misschien wel het meest verontrustend, Enrique werd gegarandeerd slechts één jaar van de werkgelegenheid, maar zijn contract opgenomen een driejarige "niet-concurrentiebeding" overeenkomst. Zijn advocaat verklaarde: "Uw contract heeft meer lus gaten dan een verslaafd tapijt."

Enrique ondertekende zijn nieuwe contract, de afsluiting heeft plaatsgevonden, en hij had geworden CEO van het bedrijf. De "ride" was helemaal niet wat hij had verwacht, dat wel. Het was gewoon niet hetzelfde bedrijf. Significante schuld werd onmiddellijk toegevoegd aan het bedrijf de balans, die werd gebruikt om de beleggers de PE-firma's te belonen. Uitgaven, inclusief compensatie werknemer op elk niveau, gekoesterd voordelen en vele gebruikelijke vakantie, werden gesneden. Ja, was het een ander bedrijf met verschillende doelen en verschillende waarden. Terwijl Enrique was CEO, financiële beperkingen liet hem weinig te zeggen of ware controle over hoe het bedrijf werd bediend ... Het was nu een 'portfolio' bedrijf, die werd gehouden in de eerste plaats, maar binnenkort worden verkocht, als " . inventaris "

les met leren: werken voor een bedrijf in handen van een private equity-bedrijf is anders in de fundamentele manieren van werken voor zowel een particulier bedrijf, of een publiek-gehouden bedrijf. Waarom? Omdat de doelstellingen, en de waarden van de private equity firma's zijn wezenlijk anders dan die je hebt waarschijnlijk gebruikt om, en die u kunt verwachten.

PE-firma doorgaans trachten nieuwe energie door heroriëntatie, herstructurering , een nieuwe impuls - en vervolgens te verkopen bedrijven op korte termijn horizon, 3 tot 5 jaar. Terwijl PE firma's vaak neem een ​​management fee van 1,5% tot 2% van de top elk jaar, hun primaire doel is de uiteindelijke uitbetaling: 15% tot 20% van de winst bij de verkoop of een beursgang. Hun zakelijke nadruk ligt niet op opererende bedrijven voor een winst, of zelfs de bouw van bedrijven op de lange termijn, maar op de aankoop-en verkoop van bedrijven voor een winst. En daarin liggen de indicatoren van hoe ze zullen proberen om u en anderen in dienst: lage overhead, hard rijden, met een potentiële kans voor de uiteindelijke rijkdom

Wie op zoek is of verwacht te worden in dienst van een "portfolio bedrijf. "van een private equity firma moeten niet hun waarschijnlijke toekomstige betrekkingen werkgelegenheid te analyseren vanuit elk perspectief, maar het perspectief van de PE-firma. En je moet begrijpen dat het bedrijf vandaag de dag weet je niet van plan om het bedrijf dat u zal werken, voor fundamentele verandering in de hele operatie zal onvermijdelijk plaats zijn.

Jeffrey A. Sonenfeld, hoogleraar management aan de Yale universiteit is als volgt geciteerd: "Private equity is steeds een life-podium voor CEO's. Het is iets wat we nog nooit gezien." Misschien is de les voor beste onthouden is dit: de Private Equity wereld is nu het aantrekken van de "beste en de slimste" van de corporate wereld ... dat is wie je zult onderhandelen tegen

Wat je kunt doen.: We hebben herhaaldelijk tegengekomen deze "7 verrassingen 'dat we denken dat je moet verwachten.

1. Beperkt nazicht Tijd: U kunt bijna rekenen op zeer weinig tijd te herzien en te onderhandelen over de voorwaarden van uw toekomstige werkgelegenheid. We weten niet of het opzettelijk, maar bijna elke keer dat we onderhandeld werkgelegenheid voor senior executives met een PE-firma's gekocht, hebben we onder druk gezet door de tijd, met spoed op het laatste moment, en druk ook door de gedachte dat " de deal zal mislukken "als we niet geven op kritieke punten. Een verwante hint:. Verwachten een zware non-concurrentiebeding

2. Lower Base Salaris: Als het gaat om je basis salaris, kun je verwachten dat twee dingen: slanke en slanker. Private Equity bedrijven met elkaar concurreren op de totale "return on investment," vaak "ROI." Omdat ze meestal investeren aanzienlijke bedragen aan bedrijven te revitaliseren, dat herinvestering hoofdstad heeft ergens vandaan komen, en het komt vaak uit uw salaris. Vele malen hebben we te horen gekregen "compensatie moet in overeenstemming met onze andere portfolio bedrijven."

3. Verminderde Voordelen: Verwacht niet om de details van uw pensioenregelingen, uw verzekering plannen, je bonus plan, of een andere incentive of eigen plannen wanneer je "sign on" voor uw deal weten. Of ze zullen nog niet worden "afgerond" of onvermijdelijk zullen ze later worden veranderd. U moet echter worden voorbereid op een belangrijke, zo niet drastisch gesneden in al deze voordelen.

4. Nieuwe Schuld: PE portfolio ondernemingen vaak grote sommen geld lenen voor het kapitaal verbeteringen en investeerder uitbetaling. Als een van uw bonus, commissie of incentive plannen zijn gebaseerd op winst, verwachten dat de bedrijfswinsten zal lager in de toekomst voor een grote reden: de kosten toegevoegd belang van nieuwe leverage van het bedrijf de balans. Dit levert vaak lagere bonussen voor degenen wier bonussen worden berekend op basis van "de winst."

5. Verwacht Change, Misschien Uw Eigen: verwachten verandering, en begrijpen dat de "change" je eigen kunnen. Het is niet ongewoon helemaal voor PE-firma's in te huren "turnaround consultants" om te adviseren over hun heroriëntatie, retooling en herstructureringen. Zelfs als je 15 jaar ervaring met het bedrijf, kan u worden gevraagd om te vertrekken. In feite, de kans groot dat je kan worden gevraagd te vertrekken omdat je 15 jaar ervaring met het bedrijf.

6. Verzoek van Investering: Wees niet verbaasd als je vroeg bent, onder druk gezet of zelfs verplicht om uw eigen geld te investeren in de nieuwe onderneming. Dit komt vooral veel voor lange tenured managers die recht hebben op een grote contante uitbetaling over de afsluiting van de aankoop door de PE-firma. Sommige PE firma's vereisen dat een percentage van het salaris worden uitgesteld als een investering. Het is allemaal een kwestie van je - en hun -. Kasstroom

7. Let goed op de Dealer Handen: Uw toekomst "pot met goud" misschien niet zo gouden als gehoopt, en het is mogelijk het kan zelfs nooit aankomen. Ten eerste kunnen de definities en berekeningen van de "return on investment" of soortgelijke uitdrukkingen zijn zeer subjectief en kan dienen om uw deel van hun opbrengsten te verminderen. Bijvoorbeeld kan het ROI worden berekend eerst afgetrokken allerlei financiële elementen die niet waarschijnlijk zou verwachten. Ook uw recht om te delen in de uiteindelijke rendement op de investering kan volledig afhankelijk van uw dienstverband op een bepaalde datum zijn. Als uw arbeidsovereenkomst kan niet garanderen u werkzekerheid bij allen, kunt u niet lang genoeg om je te verzamelen "prijs." Ten slotte zijn er velen die geloven dat een "bubble" van soorten is de ontwikkeling van de prijzen door de PE-firma's wordt betaald voor de bedrijven die ze zijn allemaal concurreren om te kopen. Dit voorspelt niet veel goeds voor eventuele uitbetaling voorwaarden.

De Private Equity wereld is een zeer freewheelen wereld. Het is ondernemend, concurrerend, hard rijden, en meedogenloos, deels omdat het zowel nummers georiënteerde en korte termijn. De werkgelegenheid in de PE-wereld is het niet waarschijnlijk te zijn wat je eerder hebt ervaren in zowel publiekelijk gehouden of particuliere bedrijven. En om die reden, presenteert zijn eigen uitdagingen.

Onze "7 verrassingen te verwachten" lijst is niet uitputtend, maar in plaats daarvan wordt de "verrassingen" We hebben ondervonden met de meeste frequentie. Ieder mens, iedere omstandigheid, elke gelegenheid en elke uitdaging is uniek, en moeten als zodanig worden behandeld

Een opmerking over onze Werkelijke Case Histories:. Om de klant ontboezemingen te behouden en te beschermen klant identiteiten, veranderen we bepaalde feiten, waaronder de naam, leeftijd, geslacht, plaats, datum, geografische ligging, en de industrie van onze klanten. De belangrijkste feiten, het punt geïllustreerd en de les te leren, blijven feitelijke
.