Hedge Funds: Een onder de radar van Wall Street Con

De andere dag, met de markt geven ongeveer een derde van de winst in maart DJIA punten, ging ik op zoek via mijn favoriete markt statistieken om te zien of de resterende winst kan worden besprongen. Meestal kan winstmogelijkheden snel geïdentificeerd worden op NYSE lijsten van de grootste dollar en het percentage winnaars.

Alarmerend, 75% van de grootste procent stijgers waren ETF's, en veel van die werken met dezelfde strategieën als klassieke hedgefondsen --- meest bezeten geen gewone aandelen at all! Op hetzelfde moment, 93% van de grootste dollar stijgers waren ETFs met een groot deel duidelijk opereren als een hedge fund.

Eerder maart, terwijl we allemaal zonnen ons in de verre al te frequent-laatste tijd UV's van een korte rally, was ik een soortgelijke zoektocht naar ondergewaardeerde aandelen IGVSI doen. Ja, Virginia, is er een even indrukwekkende reeks van hedge funds wedden dat de markten (en het Zuiden) ook daadwerkelijk weer gaan stijgen.

Wat is een hedge fund, en net wat doet het proberen te bereiken? Ik denk dat de belangrijkste juridische element is dat ze niet zeggen hoe zij voornemens zijn om de klus te klaren.

Aanvankelijk hedging werd gebruikt als een risico mollifier in de effectenmarkten in de dezelfde manier als de verzekering wordt gebruikt voor bescherming tegen rampen impact op het leven, de gezondheid en persoonlijke bezittingen. Het nemen van een short positie op een eigendom van veiligheid, bijvoorbeeld, beschermt de winst van een belegger, indien het bedrijf de beurskoers stort.

Naakte kortsluiting, kortsluiting manden van effecten, en kortsluiting indices hebben echter veranderd in een risico-schepper, geen risico verloopstuk. Ook hedgefondsen dat indexfondsen houden als weddenschappen apparaten op de markt sector prestaties zijn niet wat de investering goden voor ogen toen ze de sector experiment gezegend.

De nieuwe definitie van hedge fund spreekt van een agressief beheerde entiteit die leverage, lang, kort, opties, futures, en derivatenposities gebruikt met als doel het genereren van een hoog rendement. Risicoreductie is niet langer de doelstelling.

Hedge funds zijn nooit geregeld als hun open-end beleggingsfonds neven --- de reden is dat ze tegemoet te komen aan een rijke en verfijnde clientèle. In feite is de wet vereist dat de deelnemers in hedgefondsen springen over inkomen, vermogen, en investeringen hoge horden voordat ze in aanmerking voor deelname.

Investopedia verwijst naar hen als beleggingsfondsen voor de super rijken, maar de enige overeenkomsten met de plain vanilla equity beleggingsfondsen zijn de bundeling van geld en professioneel beheer van de deelnemers. Gedurende de afgelopen tien jaar, een reeks onverstandig en kortzichtig regels veranderingen gaf hedge fund managers destructieve krachten die de financiële crisis die haar tweede verjaardag zal treuren deze zomer verergerd.

Maar de regulering van de hedge fund is duidelijk een te laat sluiten van een schuur deur ingelegd met diamanten (no pun intended). Een paar jaar geleden, de meesters van het heelal herontdekt, opnieuw gedefinieerd, en bemoeilijkt de wereld van het closed-end beleggingsfondsen door het creëren van veel verschillende vormen van passief beheerde index /hedgefondsen.

zo onschuldig als deze fondsen kunnen verschijnen, ze hebben ook de investering landschap veranderd. Speculanten (niet beleggers) plaatsen hun weddenschappen op de stijging of daling van de index. Deze inzetten kunstmatig invloed hebben op de marktprijs van de effecten, omdat veel (zo niet alle) van de fondsen daadwerkelijk eigenaar van de effecten ze volgen.

Daarnaast hebben veel individuele aandelen vallen in verschillende indices, en de meeste van de grote ETF marketing bedrijven verkopen vergelijkbaar indexfondsen. Hebben we niet gewoon gaan door dit met mortgage-backed securities? Niet deze fondsen kunstmatig verder en verder weg het nemen van gewone aandelen prijsstelling van de fundamenten van de bedrijven zelf?

Vandaag de dag lijkt het erop dat elke passief fonds heeft twee of drie bijbehorende korte /bear ETF's plus een gelijk aantal bull /lange fondsen om uit te kiezen. Heb Blijkbaar is de SEC heeft niet de moeite genomen om te kijken in de duizenden boutique ETFs die nu de effecten zijn ze volgen moeten overtreffen.

Wall Street wil dat alle CEF (index, haag, obligaties, aandelen, vastgoed, wat dan ook) te regelen en gerapporteerd alsof ze waren gewoon gewone aandelen. Als geheel, zijn ze niet eens in de buurt. In feite zijn er meer van deze derivaten verhandeld op de NYSE dan gewone aandelen en preferente aandelen gecombineerd

En de echte misdaad is dit:. Beleggers zo naïef als het natte-geluierde E-Trade spokesbaby kan druk op een knop en kopen operationele hedgefondsen meer bizarre en verfijnd dan ooit gedacht kopen de rich and famous.

Als een ETF herbergt een hedge fund, maar niet noemen het een hedge fund, is het echt niet een hedge fund ? Als Merrill Lynch zorgt voor een beleggingsfonds met een pro rata individuele rekeningafschriften, is het niet minder van een beleggingsfonds? Is het echt individuele account management? Hebben de commissies echt verdwenen? De SEC dacht van wel.

Moet de toezichthouders zijn slim genoeg (en dapper genoeg) om een ​​einde te maken aan deze juridische-in-naam alleen fraude? Moet IRA je moeder speculeren in legt op Nederland Tulip Bulb futures? Wat dacht je van 200% van het omgekeerde van de Financial Select Sector Index?

Een zoektocht op ETF-Connect voor US Equity ETFs vindt ongeveer 500 mogelijke speculaties die absoluut iedereen kan kopen in. Allen zijn self-directed IRA in aanmerking --- 401 (k) in aanmerking komen, mogelijk. Een kijkje in onthult hedge-fund-achtige activiteiten. Maar technisch, ze zijn niet hedge funds, omdat ze beschrijven de strategieën gebruikt.

Zolang we tolereren Wall Street advocaten omzeilen van de intentie van onze effectenwetgeving, en zolang we toezichthouders belonen voor hun blinde aanbidding van de letter van deze wetten, zullen we dit soort manipulatie hebben.

Index ETF (en geen twijfel over hedge fund casino ze voor) nodig een competitie van hun eigen, gevestigd in Las Vegas, AC, of ​​Uncasville. (Een gratis "Hersenspoeling" boek aan de eerste drie mensen die Uncasville leggen!) Zij eisen een nieuwe spelregels die inhoud en strategie --- niet handel vorm herkent.

De ETF afgeleide markt vraagt ​​om een ​​frisse nieuwe ras van big picture bewust, uitvlucht vulstoffen --- het team van Obama is het aanvaarden van toepassingen

Wat is er gebeurd met aandelen en obligaties
 .?;