Value Stock Crash Reaches 50 procent

Misschien is dit (in totaal genegeerd door de media) fragment zal uw aandacht prikkelen: op 18 december 2007, bijna 50% van alle Investment Grade Value aandelen daalden gemiddeld meer dan 30% van de 52-week highs ... de Dow en de S & P 500 had slechts 7% gedaald!

Men zou denken dat er een vrij duidelijk onderscheid tussen waardeaandelen en groeiaandelen zou zijn. Maar een uur of minder onderzoek, en een aantal niet-Wall Street-analyse, zal het water aanzienlijk vertroebelen. In de rug van onze geest, de meeste beleggers denken van Value Stocks als meer conservatieve beleggingen dan groeiaandelen, vooral grotere, bewezen en winstgevende bedrijven die heel wat veiliger dan hun groei Stock broeders zijn. Waardeaandelen, je zal bepalen, zijn die:..

* De neiging om de handel tegen een lagere prijs in verhouding tot hun fundamentals

* ondergewaardeerd zijn en hebben een goede verwachting van koersstijging

* De markt ziet ondergewaardeerd op basis van criteria zoals P /E, prijs-to-book ratio, dividendrendement, enz.

* Heeft uit de gratie geweest en zijn relatief goedkoop in vergelijking met de de waarde van hun activa.

* Trade in een P /E ratio lager dan de gemiddelde marktprijs P /E ratio als gevolg van dalende prijzen in plaats van het verbeteren van de fundamentals.

Verrassend, de onderscheidende kenmerk Waarde van voorraden is de prijs. Hoe verhoudt de prijs van het aandeel hebben betrekking op de fundamenten, en als het echt wordt ondergewaardeerd, hoe goed zijn de kansen voor de prijs omhoog gaan? De definities vermelden dividenden, diverse financiële ratio's verklaring en het marktsentiment. Het probleem is dat er geen echte benchmarks of bijzonderheden te knuffelen tot de selectie besluitvorming doeleinden. Wat Wall Street labels als Value Stock is, in werkelijkheid, een aandeel dat op een bepaald punt in de tijd, is de verkoop tegen een spotprijs ... een zeer tijdelijke zaak. Zodra de voorraad omhoog gaat in prijs, de Value Stock label verdwijnt.

groeiaandelen, aan de andere kant, zijn meestal gezien als flitsende startups, high-tech innovators, en in het algemeen meer speculatieve entiteiten die moeten worden behandeld zorgvuldig. Dit zijn het brood en boter van zowel de groei en indexfondsen en zijn het soort dat de media dekt meest uitgebreid. De meest populaire definities beschrijven groeiaandelen als die van bedrijven die:

* Zijn groeiende inkomsten en /of inkomsten sneller dan hun sector of de markt als geheel

* Betaal weinig of geen dividend, de voorkeur. om hun inkomen te gebruiken om de uitbreiding te financieren.

* Zijn jonge, met weinig of geen geschiedenis van de winst, en die worden gewaardeerd op basis van de verwachte toekomstige winst.

* Hebben hoge koers-winstverhoudingen .

* momenteel groeiende inkomsten met potentie om verder te groeien winst 15% tot 30% per jaar voor de komende 1-3 jaar.

Net zo verrassend, voor mij in ieder geval, is dat de prijs is alleen genoemd als een onderdeel van het hoge P /E ratio verwachting dat in overeenstemming met de groei Stock identiteit lijkt. Dit komt omdat prijs een tertiair overweging in dit inherent speculatieve gebied en niet zo relevant als die kwartaal analist projecties die de hysterie brandstof ... in beide richtingen.

Ik weet niet eens met de noodzaak van onderscheidingen zoals dit, maar ik heb een probleem met het gebrek aan samenhang in die etikettering, hoe onpartijdige het misschien kunnen zijn, en dan is dit een groot probleem doet: vrijwel elke voorraad er kan gezien worden als een of meer, zelfs tegelijkertijd door bijna iedereen die eigenaar een rekenmachine en die denkt dat ze de mogelijkheid hebben om de toekomst te voorspellen. Zijn de vastgoed, woningbouw, en de financiële groeiaandelen van de afgelopen drie jaar Value Stocks, en die van de huidige Value Stocks zal Growth Stock bekendheid te bereiken in 2008 of 2009? Evenzo problematisch is de perceptie dat een Value Stock veilig en vol van kwaliteit en de aanname dat een beleggingsfonds vol groeiaandelen moet gewoon om te groeien in ... waarde moet zijn!

Het is tijd om deze definities te verfijnen een Scooch, als om geen andere reden dan om te erkennen dat beide opzet flexibele concepten die proberen om de huidige aandelenkoersen te vergelijken ofwel met eerdere prestaties, of met toekomstpotentieel. Twee dingen over beursgenoteerde bedrijven die de meeste beleggers en speculanten zou waarschijnlijk eens over zijn deze: (1) hoge P /E, onrendabel, non-dividend betalende, jonge bedrijven hebben minder kans om rond te zijn in hun huidige vorm over 10 jaar dan winstgevend, dividend betalen, lage P /E, gevestigde bedrijven; en (2) dat de huidige marktprijs van een zekerheid is net zo veel of meer een functie van vraag en aanbod, de actualiteit en de media spin en wereldpolitiek dan het is een functie van de jaarrekening van de onderneming. MAAR, meer tijd doorbrengen in de jaarrekening van een bedrijf zeker helpt bij het identificeren van: stabiliteit, consistentie, algemene kwaliteit, en op lange termijn economisch levensvatbaar.

Met andere woorden, wat ik zoek is een selectie universum van fundamenteel waardevolle bedrijven die kan worden verwacht op die manier blijven gedurende een aanzienlijke periode van tijd, niet alleen een bos van willekeurige symbolen die iemand gelooft zijn dan garage sale prijzen. Met een stabiele, fundamentele waarde of kwaliteit universum om uit te kiezen, kunnen we gebruik maken van de markt Prijs voor beide te bepalen: als een voorraad is beschikbaar voor aankoop op een koopje, en wanneer elk van onze individuele bedrijven is gegroeid genoeg voor ons om te realiseren redelijke winst.

S & P Corporation publiceert een genormaliseerde winst en dividenden ranking systeem dat de voorraden scheidt met een gemiddeld en een betere fundamentele kwaliteiten van degenen met minder economische kracht en de levensvatbaarheid. Het is met name nuttig omdat het uitsluit marktanalyse en projecties van de toekomst, zodat het niet langer enige vorm van hype wat dan ook. Het plakt met pure fundamentals, financieel verslag cijfers en ratio's ... marktprijs is geen probleem. Zoals bij alle verhandelbare effecten, zal elk lid van deze selecte groep van ongeveer 450 hogere fundamentele kwaliteit bedrijven variëren in Market Prijs in beide richtingen afhankelijk van alle gebruikelijke marktfactoren ... maar hun fundamentele kwaliteit blijft constant, ongeacht. Ik denk dat van deze groep in het bijzonder succesvolle bedrijven als Investment Grade Value Stocks, en ik kijk naar hen te produceren bovengemiddelde groei van het werkkapitaal per jaar en in Market Value cyclisch. Ervaren beleggers weten beter dan te verhouden Market prijs met de deugdelijkheid van de jaarrekening van een onderneming ... vooral tijdens de beurs correcties.

Vier nieuwe sets van statistieken worden ontwikkeld voor de gratis en exclusief gebruik van True Value Investors , en ze moeten op het web beschikbaar zijn in het begin van 2008.

* De Investment Grade Value Stock Index (IGVSI), welke sporen de marktwaarde van de hierboven beschreven aandelen

* Issue Breedte statistieken, van de ongeveer 450 aandelen in de IGVSI, volgen de dagelijkse aantal oprukkende en dalende zaken.

* Nieuwe Hoge en New Low statistieken helpen om conjuncturele ontwikkelingen binnen de Equity Universum lokaliseren.

* Een monitor van het aantal "koopje voorraden" in de IGVSI helpt om niet-geïnvesteerde slimme geld niveaus bevestigen aandelenportefeuilles

Opmerking: De 2e editie van "hersenspoeling" is hier Restaurant .!.