Energieprijzen slechts één jaar geleden

In het voorjaar van vorig jaar ons land werd Awashed met kreten uit het bedrijfsleven over de stratosferische stijging van de olie- en aardgasprijzen. Energiebedrijven waren rapportage recordwinsten, terwijl energiediensten bedrijven gebracht wat ze wilden voor het gebruik van hun boorinstallaties en bemanningen. Onze natie werd geconfronteerd met een belangrijke politieke jaar door te kiezen voor de kandidaat van hun partij voor de Executive Office.

Net een jaar geleden, terwijl de olieprijs zweefde ruim boven de $ 100 per vat en aardgasprijzen waren boven de $ 10 per Mcf, booreilanden waren schaars. Automobilisten werd gewend aan het betalen van $ 3-4 per gallon voor benzine, en luchtvaartmaatschappijen krabbelde minder diensten aan te bieden met het oog op het gewicht van hun vliegtuigen te verminderen. Kon dingen echt zo veel veranderd in een jaar? Ik denk dat het antwoord is ja en nee.

Mijn broer is een student van de investeringen markten geweest voor het grootste deel van zijn volwassen leven. Ik heb veel van hem geleerd, vooral over de psychologie van de financiële sector. "Vergeet niet dat de markten steeds hoger te klimmen en verder dan je ooit kunt verwachten vallen," hij heeft me verteld bij vele gelegenheden. Goed advies en zo waar.

Ik heb geschreven artikelen over de beroemde beurs investeerder Bernard Baruch. Hij was een Wall Street Maven leven het goede leven tijdens de brullende jaren 1920. Zoals het verhaal gaat, op een dag dat hij werd tegengehouden door een schoenenpoetser vroege puber leeftijd. Samen met zijn glans, kreeg hij een stuk van de beurs advies van de jonge knaap. "Ik hoor dat GE op het punt staat een grote fusie aan te kondigen," zei hij tegen Baruch. "Ik heb alles wat ik heb gestoken," zei hij. In plaats van het runnen van terug naar zijn kantoor om meer GE aandelen te kopen, Baruch geïnterpreteerd vooruitgang zijn nieuwe voorraad tout's van de bestuurskamer naar de schoenpoetser jongen als een teken van naderend onheil markt.

Hij ging terug naar zijn kantoor met een nieuw gevoel van doel: om al zijn voorraad te verkopen en stap uit bij wat hij nu geloofde naar de top van de markt. "Toen de schoenpoetser jongen volledig is geïnvesteerd in de beurs, is er niemand meer aan deze hoge niveaus te ondersteunen," zei Baruch. In de komende zes maanden, zich ontdaan hij bijna al zijn aandelenposities. Kort daarna, de reeks van de beurs crashes, die eigenlijk duurde meer dan twee jaar, nam de aandelenmarkten voorbij het punt dat iedereen had gedacht. Enkele jaren later, zittend op zijn geld, Baruch kocht al zijn aandelen terug voor pence op de dollar. Geweldig verhaal, als het waar is.

Die van ons in de energie-industrie, met name de effecten bedrijf, hebben onze klappen over de karbonades genomen deze dagen samen met iedereen, misschien een beetje erger. Warren Buffett is dol van te zeggen dat "als de zee zich terugtrekt, de vis worden blootgesteld." In deze zelfde manier, hebben we veel in onze industrie gezien de rug toekeren energie ontwikkeling die ze zo rechtvaardig omarmd net een jaar geleden. Ironisch genoeg, in onze moderne, raar, chaotische markten, dit alles gekte kan uiteindelijk op een van de beste ding voor energie beleggers wereldwijd.

Studenten van de markt psychologie vertellen ons dat de markten beginnen te stijgen op het punt waar iedereen is ervan overtuigd dat ze zullen blijven dalen. Omgekeerd markten vallen wanneer iedereen is ervan overtuigd dat ze zullen blijven stijgen. Dit is de basis voor een vrij obscure theorie van de economie genoemd contrair beleggen. In feite kan het een van de weinige legitieme manieren die blijvend tij kan worden gemaakt. Dus waarom niet iedereen tot een contraire belegger? Want het vergt moed en intellectuele vastberadenheid om met uw investeringsplannen in het gezicht van de industrie tegenspoed vooruit.

Naar mijn mening, de toekomst succesvolle investeerders, die kunnen verschijnen op de covers van tijdschriften als financiële investering helden, zullen degenen die in staat zijn om hun overtuiging en geloof met moed te volgen, plein in het aangezicht van tegenspoed en onzekerheid. Als een piek energie pleitbezorger voor vele jaren, ik bekijk de echte fundamenten van de ontwikkeling van energie een beetje anders dan de meeste. Voor mij is het geloof in de kracht en waarde van energie is meer dan alleen een hype. Het is belangrijk op te merken dat de fundamenten van onze kennis van de toekomstige wereldwijde vraag naar energie en het ondersteunen van de ontwikkeling van energie is niet veranderd helemaal in het afgelopen jaar. Wereldwijde vraag naar energie is slechts ongeveer 5% gedaald sinds afgelopen voorjaar. Dit is in feite een zeer kleine reductie, zeker in vergelijking met de expert voorspellingen dramatische toename in toekomstige energiebehoefte. Toch is onze perceptie van dit veld een of andere manier heeft verminderd.

Beschouw deze recente feiten:

1. Volgens een aantal van aardgas deskundigen, wanneer de gasprijzen dip onder de $ 3,50 per Mcf, enkele van de grootste gas ontwikkelingen in Noord-Amerika (Barnett Shale, et. Al.) Moet "shut-in" hun putten. We krijgen nu meldingen van grote ontwikkeling eigenschappen beginnen hun stroom van gas productie te stoppen, omdat hun ontwikkelingskosten hun energie omzet overschrijden. Zodra dit gebeurt, begint de cyclus van vraag en aanbod naar de andere kant te schuiven. In essentie is de markt al verdisconteerd de aardgasvoorziening glut die oorspronkelijk veroorzaakt de prijs te laten vallen.

2. We zijn in ongekende markten. Een voorbeeld is het vierde kwartaal van 2008, toen voor het eerst in een decennium, aardgas daalden de prijzen in de laatste drie maanden van het jaar.

3. Een recent artikel van aardgas analist Jeff Clark (Natural Gas is Ready to Rally) bood een uitstekende grafiek waarin de verhouding tussen olie en aardgas. De huidige 15-to-1 ratio (olie op gas) is de meest extreme divergentie van de afgelopen 20 jaar. De heer Clark stelt dat dit betekent dat een van twee dingen heeft om waar te zijn: ofwel de olie te duur is of aardgas is te goedkoop.

4. Op 26 april, de OPEC aangekondigd dat het wil de energiemarkten te verplaatsen totdat de olie een minimum van $ 70 per vat bereikt. OPEC heeft voorspeld een voortdurende daling van de productie tot aan de balans tussen vraag en aanbod voor deze prijs, die zij beschouwen als bereikt "de minimaal aanvaardbare niveau." Volgens de OPEC secretaris-generaal Abdalla El Badri, "de prijs van $ 50 per vat is niet genoeg om onze huidige en toekomstige investeringen te dekken."

5. Met normale verhoudingen van ongeveer 12-to-1 (olie op gas), $ 70 per vat olie zou leiden tot een jaarlijks gemiddelde van gas ongeveer $ 6 per Mcf.

6. Op donderdag 30 april heeft de Wall Street Journal bracht een voorpagina-artikel met de titel "US Gas Fields Ga Van Buste naar Boom." Deze uitgebreide stuk, geschreven door Ben Casselman Gegevens dat aardgas lijkt te zijn die in het centrum van een perfecte storm als onze natie overvloedige steenkoolreserves vallen in diskrediet met de huidige regering. Bovendien wordt een recent klimaatverandering /wijzigen nota door de federale overheid geduwd naar verwachting afhankelijkheid van aardgas verhogen omdat dat de zogenaamde "groene" alternatieven verwachting geen aanzienlijke voordelen aan de natie voor vele jaren. Olie op het vuur is de toenemende invloed van de oliepiek op onze nationale productie van ruwe olie, dwingt ons om te vertrouwen op buitenlandse bronnen van olie in onze wijzen van vervoer aan te drijven. Ook plannen zijn aan de gang binnen de afdeling energie manieren te vinden om honderdduizenden tankstations retrofit op aardgas bieden overwegen.

Deze belangrijke net uitgebrachte nieuws stuk erkent eindelijk publiekelijk wat velen van ons in de energie-industrie had gezegd voor een aantal jaren: de uitbreiding van aardgas is het duidelijk alternatief voor de toekomst van onze natie. Deze uitbreiding zal dienen om de voordelen van koolwaterstoffen te handhaven op een manier die niet-offensief om de betrokkenen over het milieu, zou een toename van het gebruik van kolen of onze buitenlandse afhankelijkheid van ruwe olie reserves. Veel van deze olie-rijke landen fundamenteel tegen onze manier van leven.

Tot slot, ik denk dat we moeten onze huidige economische malaise als een geheel te beschouwen. Hoe kan ons land en wereld, vecht zijn weg terug naar grotere welvaart zonder dramatische escalatie in het gebruik van koolwaterstoffen? Vergeet niet dat we deze planeet gebouwd succes van de industriële revolutie tot nu toe op basis van de enorme productiviteit die door het gebruik van olie en aardgas. Een vat olie is gelijk aan de productiviteit van één persoon die voor 12.000 uur; dat is bijna zes jaar ter waarde van een typische 40-urige werkweek of 500 dagen solide werk rond-de-klok! Hoe kunnen we onze economie zijn vorige glorie ooit terug te keren zonder het uitbreiden van ons gebruik van de meest productieve stof ooit in de menselijke geschiedenis ontdekt?

Hoewel het waar is dat er veel veranderd in het afgelopen jaar, ik geloof niet dat een van deze veranderingen zijn de vermindering van toekomstige toepassingen of voordelen van koolwaterstoffen. Met een bevolking de meeste natie blijft ontploffen, met name in het Latijn, Aziatische, Indische en Afrikaanse landen, denk ik dat we een opleving van de vraag te zien voor de energievoorziening terug te keren met een wraak op ongeveer hetzelfde moment dat de meeste mensen ze zijn vergeten.

Vergeet niet dat investeringen in de natuurlijke ontwikkeling van gas zijn niet gemaakt voor een korte-termijn winst. Ze zijn met de lange-termijn kennis die groeiende bevolking en vermindering van de energievoorziening onvermijdelijk zou leiden tot een vraag en aanbod onbalans die alleen resulteren in de uiteindelijke toename van de kosten van deze kostbare middelen. Terwijl beleggers in energiebronnen allemaal genoten van de recente historische hoogten, naar mijn mening de toekomst zullen de prijzen die de prijzen van vorig jaar zal dwerg zien. Ik veronderstel dat het gemakkelijk is om dit te geloven in tijden van torenhoge energieprijzen, maar de tegendraadse belegger is in staat om dit net zo duidelijk na de rest van de wereld in slaap Restaurant   is gedaald te zien.;