Met behulp van technische analyse om risico's te beheren en te onderhouden topkwartiel Prestaties

Voor het beheren van een effectief risicobeheer oplossing vereist meer dan de berekening van VaR. Uiteindelijk een succesvol risicomanagement programma vereist de uitvoering van een effectieve afdekking. Technische analyse is een essentieel onderdeel van deze strategie.

Recent markt omkeringen als gevolg van de subprime-hypotheek smelten is duidelijk een belangrijke markt voor het corrigeren van het evenement. Maakt niet uit of u in de risico-afdeling van een grote bank met veel werknemers of een klein fonds van fondsen als co-manager te werken, je dezelfde fundamentele bezorgdheid delen over het beheer van uw portefeuille (s).

1 . hoe bovenste kwartiel prestaties te handhaven;
2. hoe activa in tijden van economische onzekerheid te beschermen;
3. hoe zaken reputatie uit te breiden naar nieuwe klant vermogen aan te trekken;

Het blijft vaak in de financiële sector te horen ervaren portefeuillebeheerders staat hun risico management programma bestaat uit de timing van de markt met hun superieure troef picking vaardigheden. Op de vraag wat verder blijkt dat enige verwarring bestaat als het gaat om hedging en het gebruik van derivaten als een risico management tool.

Risicomanagement analyse kan zeker een intensief proces voor instellingen zoals banken of verzekeringsmaatschappijen zijn die de neiging om veel verschillende divisies, elk met verschillende mandaten en het vermogen om toe te voegen aan het profit center van de moedermaatschappij te hebben. Echter, niet alle bedrijven zijn dit complex. Hoewel hedgefondsen en pensioenfondsen een groot asset base kan hebben, ze de neiging om recht vooruit in de bepaling van de risico's.

Terwijl de Value-at-Risk algemeen bekend als VaR gaat vele jaren terug, het was pas in 1994 bij JP Morgan bank ontwikkelde een model dat RiskMetrics VaR werd een nietje voor financiële instellingen om hun blootstelling aan risico's te meten. In zijn eenvoudigste termen, VaR meet het potentiële verlies van een portefeuille over een bepaalde tijdshorizon, meestal 1 dag of 1 week, en bepaalt de kans op en de omvang van een ongunstige ontwikkeling markt. Dus als de VaR op een actief bepaalt een verlies van $ 10.000.000 in een week, 95% betrouwbaarheidsniveau, dan is er een 5% kans dat de waarde van de portefeuille zal dalen meer dan $ 10 miljoen over een bepaalde week in het jaar . Het nadeel van VaR is het onvermogen om te bepalen hoeveel van een verlies van meer dan $ 10 miljoen zal optreden. Dit heeft de effectiviteit ervan niet verminderen als een kritische risico meetinstrument.

Een gezond risicobeheer strategie moet worden geïntegreerd met de handel in derivaten afdeling. Nu de Portfolio Manager is zich bewust van het risico dat hij wordt geconfronteerd, moet hij een vorm van risicobeperkende strategie uit te voeren om de kans op een onverwachte markt of economische gebeurtenis te verlagen van zijn portefeuille waarde verminderen met $ 10 miljoen of meer. 3 opties beschikbaar.

1. Heeft niets - Dit zal niet gunstig zijn voor beleggers kijken wanneer hun investering een verlies lijdt. Reputatie lijdt en een netto-gelijkspel af van de activa zal waarschijnlijk resulteren;
2. Verkoop $ 10.000.000 van de portefeuille - Cash is dood geld. Niet goed voor het rendement in het geval de markt te corrigeren evenement vindt niet plaats voor meerdere jaren. Overdreven voorzichtige houdt een goede Portfolio Manager van het bereiken van het bovenste kwartiel de status;
3. Hedge - Dit wordt geloofd door alle van 's werelds grootste en meest geavanceerde financiële instellingen om het antwoord te zijn.

Laten we eens kijken hoe het moet.

Hedging is echt heel eenvoudig, en als je eenmaal het concept te begrijpen, zullen de monteurs u verbazen in hun eenvoud. Laten we eens onderzoeken een aandelenportefeuille $ 100.000.000 dat de S & tracks; P 500 en een VaR berekening van $ 10 miljoen. Een ervaren CTA zal aanbevelen de Portfolio Manager te verkopen korte $ 10.000.000 S & P 500-index futures op de Futures uitwisseling. Nu als de portefeuille verliezen $ 10.000.000 van de hedge zal winnen $ 10 miljoen. Het netto resultaat is nul verlies.

Sommige critici zal de markt corrigeren gebeurtenis kan niet gebeuren voor vele jaren en het gevolg van het verlies van de hedge zal een negatieve invloed hebben op het rendement debatteren. Hoewel waar, er is een antwoord op dit probleem, dat hevig wordt gedebatteerd. Immers, het hele doel van de uitvoering van een hedge is als gevolg van het onvermogen om de timing van deze belangrijke markt te corrigeren gebeurtenissen nauwkeurig te voorspellen. Het antwoord is het gebruik van technische analyse om te helpen bij het plaatsen van kopen en verkooporders voor uw heg.

Technische analyse heeft de mogelijkheid om emotionele beslissingen van de handel te verwijderen. Het biedt ook de ondernemer met een onpartijdige uitzicht van de recente gebeurtenissen en trends, evenals de langere termijn gebeurtenissen en trends. Zo zal een kop en schouders vorming of een dubbele top te geven een belangrijke rally kan een einde komen met een op handen zijnde correctie op te volgen. Terwijl de timing kan zijn in het geding, is er geen sprake van een volledige afdekking is gerechtvaardigd. Het bereiken van een belangrijk steunniveau kunnen de afwikkeling van 30% van de afdekking met de verwachting van een pull back rechtvaardigen. Een afronding bodem formatie moet het verwijderen van de afdekking in zijn geheel aan te geven in afwachting van het begin van een grote rally.

Het is duidelijk dat belangrijke markt corrigeren gebeurtenissen zelden, in de buurt van de 10 tot 15 jaar. Toch zijn er veel kleine correcties en pullbacks kan serieus rendement, het fonds prestaties en reputatie beschadigen.

Als u ooit geconfronteerd met aankomende kwartaalcijfers of een topping formatie die heeft veroorzaakt u liquidatie overwegen dan moet je eerst beschouwd als een hedge gebruikt in combinatie met het bewijs van een goed doordacht analyse van de technische indicatoren. Samen zijn ze een krachtig hulpmiddel, maar alleen voor degenen die het inzicht om bescherming van activa zo belangrijk als grote rendementen te overwegen. Ik garandeer je de concurrentie begrijpt en dat doet uw klanten die steeds geavanceerder per jaar. Het is belangrijk dat u ook
.