Market Risk - niet te worden genegeerd of over het hoofd

Inzicht in het marktrisico en het beschikbaar te beperken of te elimineren financieel verlies in de hedendaagse mondiale markt oplossingen

De eerste van een tweedelige artikel
Fondsbeheerders, of. ze zijn aandelen- of obligatie-handelaren, weten maar al te goed dat rendementen zijn niet alleen een gevolg van hun asset selectie dapperheid. Veel externe factoren een rol gaan spelen. Maar wat zijn de problemen waarmee de professionele geld manager. Risicomanagement is één van de belangrijkste, en niet alle fondsbeheerders analyseren hun marktrisico. Dit wordt vaak uitgelegd als een gebrek aan onderwijs en een gebrek aan de verzachtende oplossingen voor off-instelling risico's te begrijpen.

Het marktrisico wordt gedefinieerd als "het onverwachte financiële verliezen na een daling van de markt als gevolg van gebeurtenissen uit uw controle . ' Stock of volatiliteit op de obligatiemarkt of de markt omkeringen kan het gevolg zijn van de wereldwijde gebeurtenissen in verre uithoeken van de wereld te zijn. Top analisten en fondsbeheerders hebben gewoon niet de middelen om kristallen bol blik en die gebeurtenissen te voorspellen

Voorbeelden van een aantal grote onverwachte gebeurtenissen die schokgolven over de hele financiële wereld geweest zijn.

1982 Mexicaanse Peso devaluatie;
1987 beurskrach bekend als "Black Monday";
1989 USA Savings and Loan Crisis;
1998 Russische Roebel devaluatie;
1998 $ 125 miljard ineenstorting van Hedge Fund Long Term Capital Management ;.
2006 ineenstorting van Hedge Fund Amaranth met een verlies van $ 5850000000

In 1994 ontwikkelde Bank JP Morgan een risico metrics model bekend als Value-at-Risk of VaR. Terwijl VaR wordt beschouwd als de standaard van de risicometing, het heeft zijn nadelen. VaR kan totale dollar waarde van een fondsen risicoblootstelling te meten binnen een bepaalde mate van vertrouwen, meestal 95 of 99 procent. Wat het niet kan doen, is het voorspellen wanneer een triggering event zal plaatsvinden of de omvang van de latere gevolgen. Voor sommige bedrijf en middelen, een sterke daling of langdurige recessie kunnen worden verwoestende. Zelfs dwingen sommige VN-afgedekt bedrijven failliet. Een triggering event kan een rimpel effect dwingt mensen zonder werk en economieën in een recessie effectief te zetten meer mensen zonder werk te hebben. Geen enkele persoon en geen economie is immuun.

Als u geïnvesteerd in een beleggingsfonds, de kans groot dat uw fonds is un-afgedekt. Tot voor kort, wederzijdse wetgeving fonds verhinderd beleggingsfondsen van hedging. Vele rechtsgebieden hebben deze regel echter wederzijdse fondsbeheerders zijn traag of besloten door te gaan met "business as usual" ingetrokken. De reden is dat de meeste investeerders van beleggingsfondsen zijn naïef en niet begrijpen de afdekking en kunnen opnieuw achten hun geld van een beleggingsstrategie die ze niet begrijpen.

Hedgefondsen aan de andere kant hebben deze niet hoofdsteunen. Beleggers zijn meer verfijnd en zijn meer open voor het karakter van hedge fund strategieën. Waarvan sommige zijn niet bekend gemaakt als gevolg van een angst voor piraterij door concurrerende hedge fund managers.

Risico vermindering oplossingen zijn niet ingewikkeld, maar vereisen de diensten van een professional die het proces begrijpt. Dit is de rol van een Commodity Trading Advisor, ook bekend als een CTA. Terwijl de meeste CTA's zijn hedge fund portefeuille managers, enkele gespecialiseerd in risicomanagement analytics. De focus van een risico-manager is op de analyse van de oplossingen te verminderen of te elimineren markt en /of operationeel risico. Ongeacht de rol, alle Commodity Trading Advisors zijn specialisten in de derivatenmarkt.

De eerste stap is de Value at Risk berekening een fondsen aansprakelijkheidsrisico te bepalen. Een risicobeperkende strategie bekend als een hedge wordt dan uitgevoerd. Immers, de identificatie van iemands risico is alleen nuttig als een oplossing voor off-set dat risico is op zijn plaats gezet. Hedging vereist het gebruik van derivaten, hetzij op de beurs verhandelde of over-the-counter. Deze kunnen vele vormen aannemen. De meest gebruikte afdekkingsinstrumenten zijn indexfutures, rentefutures, deviezen, beursverhandelde grondstoffen zoals ruwe olie, opties en swaps.

Een meer gedetailleerde uitleg van derivaten en hedging zullen in onze volgende artikel besproken . Nu we een gemakkelijke oplossing voor uw marktrisico zorgen hebt geïdentificeerd, kan de uitvoering van de juiste strategie zo makkelijk als een oproep naar een gekwalificeerde en geregistreerde Commodity Trading Advisor
.