Return on Assets

Het rendement op activa is het bedrag dat een bedrijf verdient op al haar middelen niet alleen het eigen vermogen en de middelen op lange termijn leningen, maar op korte termijn die door een effectief beheer van het werkkapitaal. Een bedrijf kan zoeken op korte termijn, een lage rente leningen of kopen goederen op krediet, dat het verkoopt voor contant geld, waardoor de activa beschikbaar voor inzet bij lage of geen kosten. Deze activa bijdragen aan incrementele toename van de winst, het stimuleren van zowel het rendement op het eigen vermogen en Heb rendement op activa.

Stel dat een bedrijf onderhoudt een gemiddeld bedrag van de activa van $ 20.000.000 korte termijn meer dan een jaar (door steeds de terugbetaling de verplichtingen als ze komen te wijten en het aangaan van nieuwe als rollovers). Dat couldincrease incrementele jaarlijkse winst van, zeg, $ 2.000.000. Zo kan een bedrijf met een eigen vermogen van $ 100 miljoen en de lange termijn schuld van $ 50 miljoen dragen dat de extra $ 20.000.000 op de korte termijn andearning $ 17 miljoen, levert een rendement op vermogen van 10%. Deze inzet verhoogt rendement op investeringen tot 11,3% (17/150) andreturn op het eigen vermogen tot 17% (17/100).

Het rendement op activa is dus de zwaarste maatregel van prestaties basedon rendement, omdat het onthult de resultaten van de inzet van alle activa in beheer &'; s ter beschikking. Te beginnen met een hoog rendement op activa shouldyielda hoge return on investment en dus op het eigen vermogen. (Sommige analisten berekenen “ financiële hefboom index &";. Gelijk aan het rendement op het eigen vermogen gedeeld door het rendement op vermogen)

Hoger rendement op activa achievedby knijpen winst van minder of kleinere activa bases. Microsoft begint met een rendement op activa van 25%, hetgeen duidt op een relatief laag niveau van activa intensiteit, bevrijden van de afhankelijkheid van schulden en het mogelijk maken dat het rendement op het eigen vermogen van bijna 10 punten meer te genereren. Aan het andere uiterste, GE begint met een rendement op activa van slechts 3%, wat betekent dat het moet haar kapitaalstructuur te beheren om de schuld vakkundig gebruik en efficiënt in te zetten middelen om de hogere rendementen op het eigen vermogen van ongeveer 27% dat de doelstellingen te krijgen.

Microsoft is asset nonintensive, terwijl GE is heel assetintensive. De winst van veel bedrijven worden gedreven door merknamen en /of inventaris en distributiesystemen veel meer dan door de planten andother fysieke middelen die deel uitmaken van hun balans activa. Microsoft vertrouwt meer op fixedand andere activa, maar is in staat om wonderbaarlijke winst uit zijn merknaam andmarket positie te halen ook. GE &'; s activa-intensieve business vereist zware investeringen in fabrieken andequipment zelfs als zijn producten genieten enorme brandrecognition

Het is te vroeg om te zeggen hoe Amazon.com zal vergaan in de wedstrijd voor een hoog rendement op activa.. Zeker haar business model is ontworpen om activa intensiteit te minimaliseren. De merknaam en de aanwezigheid op internet zijn de belangrijkste drijfveren van de omzet en dus winst. Het minimaliseert de vaste behoeften actief door het vermijden van de bakstenen-and-mortar winkel operaties waaraan Barnes & Noble en andere traditionele retailers besteden middelen. Amazon.com &'; s just-in-time voorraadbeheer is bedoeld om de kosten te dragen van de inventaris te verminderen. De handelsvoorwaarden met klanten andsuppliers rijden incrementele winst door hogere korte termijn beheer van het werkkapitaal dat de inkomsten ontvangt van klanten als producten worden besteld, maar meestal hoeft niet haar leveranciers te betalen voor die goederen tot ongeveer 30 tot 60 dagen later
.