MiFID II zal betekenen toegenomen vraag op het financieel Data Warehouse Infrastructuur

Hoe zijn we hier gekomen?

Als er één categorie van financiële instrumenten die is het meest verantwoordelijk gehouden voor de financiële crisis die de Amerikaanse en Europese financiële markten geplaagd in 2008, was het derivaten. Voorspelbaar, de regeringen in beide jurisdicties zijn verhuisd naar de bestaande regelgeving herzien en nieuwe regels die de kans op een dergelijke crisis weer voordoet zou verminderen ontwikkelen. In de VS, werden deze nieuwe regels geactualiseerd door de Dodd Frank Act van 2010 (in volle, de Wall Street Hervorming en Consumer Protection Act).

Over de Grote Vijver, nieuwe regels voor derivaten te temmen en het beheer van risico's voor de Europese Unie de financiële markten als geheel worden ingesteld om te worden ingekapseld in de MiFID II – een verbetering van de oorspronkelijke MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) door het Europees Parlement in 2004. Er zijn een aantal doelstellingen en de gevolgen voor beide Dodd-Frank Act en beide MiFID II niet in het minst daarvan is de verwachte toename van de vraag voor robuuste data warehouse-infrastructuur.

We zullen zich meer richten op de Europese markten en hoe deze feeds in technologie investeringen door financiële spelers op de markt.

MiFID II wordt momenteel onderhanden werken

overwegende dat MiFID II is nog steeds in zijn opstelling etappes en waarschijnlijk van kracht tot 2014 of 2015, discussies en tips dusver geven aan dat het zal zijn voor alle opzichten een verbetering van de in de MiFID-normen. Het doel van de richtlijn 2008 was om de transparantie op de financiële markten te versterken en te zorgen voor de marktspelers te beheren risico's in real time. MiFID geplaatst een aanzienlijke druk op de vele financiële dienstverlener &'; s data warehouse infrastructuur zoals ze getracht te voldoen aan de ongekende reglementair vereiste voor real time risico beschikbaarheid van gegevens.

Het feit dat de nieuwe richtlijn nog transparanter en onmiddellijke beschikbaarheid van gegevens nodig kan alleen maar betekenen financiële spelers op de markt zal moeten dieper graven en ga voor geavanceerde data warehouse-infrastructuur om te voldoen aan de regelgeving. Wat &'; s meer, het Europees Parlement overweegt met de nieuwe regels doorgegeven als een verordening (bekend als MiFIR – markten voor financiële instrumenten reglement) en niet van een richtlijn. Het verschil? Richtlijnen vereisen dat lidstaten later passeren land wetgeving te operationaliseren, terwijl regelgeving geworden wetgeving in de hele Europese Unie, zodra ze zijn aangenomen door het Europees Parlement.

Om het datawarehouse en de technologische infrastructuur gevolgen van MiFID II in te zetten juiste perspectief laat &'; s nemen een snelle blik op enkele van de belangrijkste pijlers van de richtlijn 2008

Overzicht van de oorspronkelijke MiFID pijlers

● Client categorisering – De richtlijn 2004 vereist dat de financiële groep beleggingsondernemingen hun cliënten in 3 categorieën – retail, professionele en ervaren tegenpartijen. Elk van de 3 categorieën trekt een ander niveau van bescherming – retail klanten krijgen de hoogste bescherming met in aanmerking komende tegenpartijen met de laagste. Het is op basis van deze indeling dat financiële ondernemingen wordt verwacht dat elke client &' te beoordelen; s de geschiktheid voor een bepaald product de financiële markten. Om het proces als wetenschappelijke, objectieve en geautomatiseerd mogelijk te maken, een financiële dienstverlener &'; s moeten data warehouse infrastructuur van de capaciteit om automatisch toewijzen categorisering naar elke klant op basis van een vooraf gedefinieerde set van criteria. Op die manier zou het systeem vlag of blok transacties die niet in overeenstemming is met een klant &' zijn; s MiFID categorie. Natuurlijk moet een dergelijk geautomatiseerd categorie toekennen ook zorgen voor menselijke interventie om uitzonderingen te beheren en handmatig op te lossen categorisering conflicten voor klanten die attributen die ze in aanmerking komen in meer dan één van de drie categorieën worden geplaatst te hebben.

● Bestel handling – MiFID 2004 bepaalt specifieke parameters die moeten worden vastgelegd in een client orde en geeft aan onder welke voorwaarden opdrachten van meer dan een klant moet worden samengevoegd. Dit vereist weer een robuuste data warehouse dat kan accepteren en correleren client gegevens naar de beslissingen van investment bankers te garanderen zijn in overeenstemming met de MiFID-eisen

● Pre- en After-trade transparantie – Op transparantie vooraf, zijn instellingen die een bestelling bijpassende effectenhandel platform nodig om beschikbaar te maken in real-time de top 5 van beste kopen en verkopen prijsniveaus. Voor de quote-driven handel, moeten de exploitanten de beste aanbiedingen en biedingen in real time. Na-trade transparantie vereist financiële spelers op de markt om de beschikbare volume, prijs en de uitvoeringstermijn van alle orders in verband met beursgenoteerde aandelen. Zonder een data warehouse-omgeving die automatisch kan scannen en geaggregeerde duizenden of miljoenen orders in real time, het vervullen van zowel voor- als na-handel eis enorme personele middelen zou vereisen

● Inzet voor beste orderuitvoering – Financiële dienstverleners moeten redelijke inspanning besteden om ervoor te zorgen dat elke klant order wordt uitgevoerd in het belang van hun cliënt. Om dit te doen, zouden dergelijke ondernemingen natuurlijk een geavanceerde data warehouse, dat het gemakkelijk om elke bestelling voor snelheid, prijs en andere factoren die een rol spelen bij het bepalen of de uiteindelijke uitvoering is wat het beste was voor de cliënt zou komen beoordelen maakt nodig.

MiFID II duwen datawarehouse eisen nog verder

Op basis van de gesprekken die de gang zijn geweest vanaf het begin van 2011, veel analisten verwachten dat de MiFID II aan nieuwe eisen transparantie vooral richten op derivaten die de richtlijn 2004 zal overtreffen instellen. Dit zal automatisch vertalen naar een nog grotere hoeveelheid gegevens die de financiële en beleggingsdiensten bedrijven direct verantwoordelijk voor zal zijn. Strengere risicomanagement regelgeving zal ook eisen dat banken opnemen, beheren en beschikbaar in real time elke financiële transactie. Dergelijke gegevens zullen het gemakkelijker maken voor zowel het management en de financiële diensten toezichthouders om de risicoblootstelling van de instelling te bepalen (en bij uitbreiding haar klanten) op elk punt in de tijd.

Deze enorme real time data berekening en de vraag naar opslag zal onvermijdelijk een grote impact hebben op het data warehouse infrastructuur van de meeste Europese financiële dienstverleners. In feite zijn een aantal critici van enkele voorstellen MiFID II reeds onder verwijzing naar de technische infrastructuur die nodig is om de richtlijnen en verordeningen als te duur om te implementeren voor een kleinere en middelgrote marktspelers actualiseren.

Toch, zonder passende investeringen in de juiste data warehouse hardware en software, zelfs ogenschijnlijk kleine fouten en downtime kunnen niet-naleving dat een financiële onderneming &' kan brengen veroorzaken; s activiteiten tot stilstand. Financiële dienstverleners zal moeten gaan voor een krachtige data warehouse platforms die veerkracht hebben aangetoond in het gezicht van de veeleisende, high volume, real-time data-analyse en rapportage
.