Trader Volatiliteit

Handelaar volatiliteit ontstaat wanneer transacties worden gemaakt voor doeleinden die geen verband houden met de fundamentele waarden van een bedrijf. Deze handel drijven de prijzen op punten meer in verband met de motieven van de handelaar dan aan de zakelijke waarde van het bedrijf.

Het brede scala van de handel beslissingen die prijsbewegingen niets met business value veroorzaken omvat handel voor identificeerbare economische redenen van de handelaar, zoals portfolio rebalancing verkopen aandelen aan persoonlijke wensen of verlangens, zoals een kind &' financieren; s onderwijs of de verbouwing van een keuken en, meest beruchte van allemaal, de dag de handel met het oog op speculatie en gokken. Let &'; s beginnen met die ene

Day trading is meestal niet gebaseerd op fundamentele waarden, maar aan momentum, sector rotatie, en andere technische tactiek van het type eerder belachelijk.. Wanneer transacties zijn gebaseerd op deze dingen, ze prijzen bewegen. Die bewegingen, die niets te maken met de waarden, de kloof tussen prijs en waarde. Dit verergert Mr. Market &'; s pieken en dalen en voedt irrationele uitbundigheid en irrationele wanhoop

Day trading is dus een van de ergste ontwikkelingen op de kapitaalmarkten hebben gezien in hun geschiedenis ten behoeve van het behoud van een ordelijke of verstandige markt veel. minder efficiënt is. Veel daghandelaren zijn waarschijnlijk volkomen rationele mensen, velen niet. Aberraties kan koppen te krijgen, maar een deel van de dag handelaar stunts gevangen genomen door de mainstream pers warrant aandacht. De Atlanta dag handelaar, die in de zomer van 1999 na het lijden onthutsend dag trading verliezen neergeschoten negen mensen en vervolgens zichzelf is een schrijnend voorbeeld. Zo ook is de fun-loving 44-jaar-oude familie man die met vervroegd pensioen nam met zijn vrouw en hun $ 780.000 appeltje voor de dorst alleen maar om het geld day trading vermoorden en dan proberen om zijn vrouw te vermoorden. Nauwelijks verhalen van hoge rationaliteit, en de treurige verhalen van deze ongelukkige mensen zijn geen geïsoleerde voorbeelden of afwijkingen. Een commissie van de Senaat hoorzittingen gehouden op de dag de handel in het begin van 2000 vergezeld van een zinderende rapport catalogiseren van de vele plagen. Het rapport richt zich op de industrie die dag de handel ondersteunt en benadrukte de noodzaak van een grotere industrie risico openbaarmaking, licenties en minimale financiële eisen voor handelaren. Maar het is ook een korte tegen de scherpzinnigheid van de verderfelijke praktijk.

De meest overtuigende conclusies van het rapport zijn dat 75% van daghandelaren geld verliezen en dat een typische dag handelaar moet winst van $ 110.000 per jaar genereren alleen maar om break-even na kosten. Dat cijfer is adembenemend, maar het idee is niet nieuw. Klassieke studies hebben aangetoond dat iemand die probeert om de markt te timen en bewegen in en uit zo snel mogelijk in de draaiingen benutten moet kloppen 70% van de tijd aan de winst. Kent u iemand die dat ook consequent kan uitvoeren? Zelfs de beste slagmannen in honkbal zeggen, Rod Carew, George Brett, en zelfs Ted Williams bat hoogstens 0,400

Een even belangrijk als iets meer goedaardige bron van handelaar volatiliteit is de praktijk van “.. Rebalancing &" ; Ironisch genoeg werd deze praktijk vooral bevorderd door degenen die de moderne portefeuilletheorie gebruiken en geloven in de efficiëntie van de markt. Rebalancing gaat ongeveer als volgt: Als je begint met tien voorraden elk gekocht voor 10% van de totale kosten van uw portefeuille, zullen sommige stijgen in prijs en sommigen zullen vallen. De Rebalancer zegt dat na een jaar of een andere willekeurige interval, kijk naar de nieuwe prijsstelling. Stel dat vijf ging en vijf gingen naar beneden, zowel in verhouding. Nu uw portefeuille heeft vijf aandelen vormen 75% van de bedrijven en vijf voorraden vormen 25%. De Rebalancer zegt dat je moet werpen van degenen die in de groep 75% om hun rol te verminderen in de totale deelnemingen
.