Working Capital Model Investeren - Het proces

De meeste mensen voer eerst het beleggingsproces tip. Ze horen iets, pak een idee van een populaire blog, instemmen met een Cramerism of een bonte dwaasheid, en denken dat ze het nemen van investeringsbeslissingen. In zeldzame gevallen zal de rechter nu, instant bevrediging, Internet-generatie speculant denken in termen die verder gaan dan het laatste nieuws van morgen.

Het werkt gewoon niet op die manier op de lange termijn. Investeren vindt plaats in een onzekere omgeving met ten minste drie belangrijke cycli werken hun weg door de tijd aan verschillende tarieven van de snelheid. Elk moet een invloed op de belegger de besluitvorming te hebben. Vaker wel dan niet, de korte termijn denken en impuls besluitvorming ondoeltreffend zijn investering op lange termijn strategieën ---

Vandaag de dag, in het midden van een cyclisch "perfecte storm", hoeveel Muur Streeters hebben de kou -blooded temperament nodig om zich te concentreren op iets anders dan slinkende marktwaarde, deprimerend economisch nieuws, en vastrentende effecten die gewoon niet willen om normaal te reageren op minuscule rente?

De korte termijn mentaliteit opgedrongen beleggers door de belastingwetgeving, de media, en de ondergrondse beleggingsadvies gemeenschap verduistert het grote beeld en maakt het investeren steeds moeilijker naarmate de tijd vordert. De Working Capital Model (WCM) is een lange-termijn-denken-maar-welcome-hier aanpak die is gebaseerd op een veel minder hectische, maar parallelle universum.

De investering gemeenschap evalueert korte tijd intervallen en vergelijkt alle prestaties populaire indices die zelden hebben geen directe relatie met echte live beleggingsportefeuilles. Als een belegger denkt op lange termijn bij de bouw van zijn investeringsplan, hoe hij op korte termijn denken te rechtvaardigen als het gaat om prestatie-evaluatie?

In opkomende markten, investeerders tweede-raden hun winstnemingen disciplines omdat ze verlaten een zekerheid te vroeg, en sterke markten vaak verleiden de kortzichtige in meer agressieve asset allocatie. In dalende markten, juist het tegenovergestelde gebeurt. De meeste investeringen besluitvorming is een reeks veel-te-laat, reflexmatige reacties op de conjunctuur die verkeerd begrepen

groei Marktwaarde doet weinig meer dan verhogen hoed grootte van een persoon; Working Capital groei verhoogt iemands asset base. Het punt is dat het papier winst niet kan worden herbelegd of herverdeeld. True portfolio groei vereist aanvullingen op het inkomen en de groei van de productie van asset base --- het werkkapitaal

De belangrijkste fundamentele principes en fundamentele verschillen tussen de WCM methodiek en moderne Wall Street gekte zijn deze:.

One. De lengte, diepte, breedte en hoogte van de verschillende cycli worden geacht volledig onvoorspelbaar. Bovendien, ook al zijn ze onderling verbonden en onderling verbonden op vele manieren, geen van hen hebben betrekking op enigerlei wijze, vorm, of vorm met het kalenderjaar.

In tegenstelling tot Wall Street, en de meeste van Main Street voor die kwestie, de kalender geen rol als een meetinstrument binnen de WCM, waardoor de paardenrace mentaliteit en competitieve sfeer verdwijnt volledig.

Twee. Om succesvol te zijn, moet een belegger cycle-savvy maken, buy-sell-beslissingen te houden, en het formuleren van verschillende prestaties verwachtingen voor effecten op basis van hun doel. De WCM erkent slechts twee klassen van effecten, aandelen en Inkomen, waardoor meer speculatieve "anderen" uit de vergelijking volledig. Elke klasse is aangeschaft met een andere primaire doelstelling in het achterhoofd.

Beleggers moeten leren wat te verwachten van elkaar en in verschillende stadia van de verschillende cycli. De cyclische focus van de WCM maakt het makkelijker om nu te bepalen de acties en beslissingen de meeste kans om de beste resultaten te produceren later --- op het gebied van investor specifieke investering doelen en doelstellingen.

Drie. De WCM niet blindelings richten op de korte termijn veranderingen in de marktwaarde van effecten, noch zich bezig met kalender tijdsintervallen. Ook ziet het er niet naar cyclische pieken en dalen als goed of slecht. Integendeel, probeert het behandelen omstandigheden bij de hand op een wijze waarschijnlijk op lange termijn te bereiken.

Four. De generatie van de jaarlijks toenemende "basis inkomen" wordt gegeven het grootste belang in de WCM. Het wordt gedefinieerd als het totaal van rente en dividenden die door de portefeuille, zonder dat het opnemen van de gerealiseerde meerwaarden. Inkomen betaalt de rekeningen, niet marktwaarde.

Five. De WCM is evenzeer een planningsinstrument want het is een besluitvorming model. Werkkapitaal wordt gedefinieerd als de basis van de effecten en contanten opgenomen in de portefeuille kosten. Deze aanpak vereenvoudigt de implementatie van de asset allocatie beslissingen die alle beleggers moeten maken voordat zij kopen security nummer één.

Six. De WCM maakt gebruik van de marktwaarde van de effecten heel anders dan de meeste andere investeringen methodologieën. Het erkent dat de prijs van een zekerheid is evenzeer een functie van speculaties over de beweging van de marktprijs als het gaat over de inherente fundamentele kwaliteit van de beveiliging zelf.

Lagere prijzen van IGVSI voorraden, bijvoorbeeld, worden beschouwd als mogelijkheden voor de aankoop, terwijl hogere prijzen worden beschouwd als de mogelijkheden voor winstnemingen.
Ook de lagere prijzen van het inkomen Gesloten end fondsen te vertalen naar kansen om inkomsten te verhogen en verminderen de gemiddelde kosten per aandeel, terwijl hogere prijzen worden ook wel gezien als winstnemingen kansen.

De Working Capital Model werkt in een omgeving van cycli in plaats van kalenderjaren, en benadrukt fundamentele waarde van een effect, in tegenstelling tot de marktprijs . Marktwaarde wordt alleen gebruikt om het kopen en winst te nemen beslissingen te signaleren. De methodologie heeft drie operationele doelstellingen:

One. Groeiend werkkapitaal tegen een tarief in overeenstemming is met de toewijzing portefeuille activa. Hogere toewijzingen equity zou een hogere lange rente dan inkomen portefeuilles te produceren.

Twee. Groeiende portfolio basis inkomen tegen een tarief in overeenstemming is met de toewijzing portefeuille activa. Hogere toewijzingen inkomen moet een hoger groeipercentage dan aandelenportefeuilles te produceren.

Drie. Verhandelen van effecten voor een redelijke winst, zo vaak mogelijk. Aandelenportefeuilles zou meer meerwaarden dan inkomen portefeuilles, en meestal op korte termijn te produceren als de operationele disciplines van de WCM worden nageleefd.

Als de cycli samenkomen hoger, nieuwe marktwaarde highs zal ook verschijnen.
.