Wie heeft de financiële crisis - hoe en waarom

"The Big Takeover" door Matt Taibbi is waarschijnlijk het beste artikel geschreven tot nu toe het uitleggen van de financiële crisis en hoe we naar waar we nu zijn. Taibbi noodzakelijkerwijs lang artikel worden de problemen, de namen van de "poipetrators", en onthult alle belangenconflicten --- absoluut een must read.

AIG, Goldman Sachs en JP Morgan blijken de belangrijkste te zijn spelers waardoor misschien wel de grootste financiële crisis in de moderne geschiedenis --- zelfs als de pijn is waarschijnlijk in de buurt van Grote Depressie proporties te krijgen, de dollar verliezen voor individuele beleggers hebben zeker zo ver gegaan.

JPM was brewmeister van de CDO, een vat vol met verschillende soorten vastrentende effecten, bepaald minder riskant zijn, omdat de inkomsten op de meeste zou vrijwel zeker blijven stromen --- zoiets als de ooit populaire junk obligatiefonds dat Wall Street drong niet riskant om vanwege de grote diversificatie.

Een paar jaar later, de kapiteins van het Universum creëerde een ras van hoge opbrengst buitenlandse staatsobligaties waar de rente was gegarandeerd, maar niet het belangrijkste. (Lees dat nog eens.) Zeker, moet de CDO-product zijn keek grondig door alle normale zwendel detectoren en toezichthouders.

Maar, wat is dat? Senator Phil Gramm en zijn trawanten aan beide zijden van het gangpad, had net ok zou de ondergang van de depressie tijdperk regelgeving dat de combinatie van verzekeringsmaatschappijen, banken, en Investment Banks verboden. Laat de spelen beginnen.

Later zou de bewigged degenen bank-leningen regels los te maken, stellen anderen dat hypotheken waarderen alsof ze gewone aandelen, te elimineren de enige firewall beschermt aandeelhouders van roofzuchtige korte-verkopers, en achten dat derivaten waren niet iets dat zou kunnen worden geregeld door een bestaande entiteit.

In principe Taibbi beschuldigt terecht Wall Street firma's van het vinden van mazen in de regels en voorschriften, en knijpen creatieve producten door de mazen in de wet voor hun eigen voordeel. Zelfs in gebieden waar ze onder toezicht van de SEC, dan betaalde bedrijfsjuristen en wiskundigen zijn sneller op hun voeten dan de gemiddelde regering werknemer.

AIG, en meer in het bijzonder, haar was AIG Financial Products Unit responsiple voor het maken van de belachelijk risicovolle CDO (Collateralized Debt Obligation) het onderwerp van het quasi verzekering gokken apparaten bekend als credit default swaps, of CDS --- een cd met een hoofdletter S. (De AIGFP werd geleid door Joseph Cassano, naar verluidt een leerling van Michael Milken.)

Taibbi uitgelegd hoe AIG gebruikt deze certificaten of Doom als gokken chips om een ​​multi-level risico weddenschappen industrie te creëren, met geen andere back dan het idee dat niets ooit zou veroorzaken de huizenbubbel tot pop. De CDS voertuig kon de CDO-industrie te vermenigvuldigen, omdat alle risico werd gedragen door AIG.

Maar, en dit bijzondere ", maar" moet in 72-punts lettertype, ze hetzelfde verlies meerdere keren verzekerd zonder ooit de reserves bij de hand om een ​​van de potentiële verliezen te dekken. Het huis-van-kaarten op de Hudson is gebouwd op een gedeelde en verweven stichting. Paulson van Goldman Sachs, bijvoorbeeld, was de grootste walvis AIG.

De laatste druppel was hoe AIG kreeg zelf van onder de reglementaire oog door frauduleus regelen van toezicht door de OTS (Office of Thrift Supervision), een regelgevend entiteit met slechts een verzekering specialist op haar voltallige personeel. De OTS, zo lijkt het, nooit AIG onderzocht, ooit

Het artikel gaat verder met te diep graven in de bailouts; het Paulson, Geitner en Liddy onderlinge relaties, en nog veel meer. Maar het weerkaatst het bericht geuit jaar geleden in de eerste editie van "De hersenspoeling van de Amerikaanse investeerder: Het boek dat Wall Street niet wil dat je om te lezen".

De arrogantie van de financiële instellingen, de gekke wetenschappers ze gebruiken om de regels en regel makers manipuleren, en De nieuwe kleren van de keizer (geloof me ze veilig) marketing tactieken die zij in dienst echt nodig regulated- te zijn - door de overheid, zeker; door bedrijven raden van bestuur, absoluut

In een Working Capital Model wereld, zou er geen financiële crisis
 ..;