Hedging - Wat is het, en het is toepassingen in Risk Management

hedging, het begrijpen van de voordelen van het risicobeheer in een bedrijfsbrede oplossing. Risicomanagement en hedging is een nuttig instrument om de markt plaats aansprakelijkheid te beperken. Hier zijn enkele tips over het gebruik ervan.

Tweede van een tweedelige artikel
Alvorens het gebruik van hedging om off-set risico's, moeten wij de rol en het doel van hedging begrijpen. De geschiedenis van de moderne handel in futures begon in Chicago in het begin van 1800. Chicago is gelegen aan de voet van de Grote Meren, in de buurt van de landerijen en vee land van de Amerikaanse Midwest waardoor het een natuurlijke centrum voor transport, distributie en verhandeling van landbouwproducten. Restjes en tekorten van deze producten veroorzaakt chaotische fluctuaties in prijs. Dit leidde tot de ontwikkeling van een markt waardoor graanhandelaren, verwerkers, en landbouw bedrijven op de handel in contracten om ze te isoleren tegen het risico van ongunstige prijs verandering en hen in staat te dekken.

De eerste Commodity Exchange was de oprichting van de Chicago Board of Trade, CBOT in 1848. Sindsdien zijn afgeleide moderne producten uitgegroeid tot meer dan de agrarische industrie omvatten. Producten omvatten ook Stock Index, de rente, valuta, edele metalen, olie en gas, staal en tal van anderen. De oorsprong van de grondstoffen en Futures Exchange werd opgericht om hedging steunen. De rol van speculanten is gunstig als ze voegen handelsvolume en belangrijke volatiliteit op wat anders een klein en illiquide markt zijn.

Een bonafide hedger is iemand met een echt product te kopen of te verkopen. De hedger wordt een-uit-instelling positie op de futures of Commodity Exchange, waardoor een vaste prijs voor zijn product instelling. Iemand koopt een heg staat bekend als "Long" of "Taking Delivery". Iemand die de verkoop van een heg staat bekend als "Kort" of "Making Delivery". Deze zogenaamde "Contracten" posities zijn wettelijk bindend en afgedwongen door de beurs. U kunt een compleet overzicht van de verschillende werelden uitwisselingen op te geven:. Wereld Exchanges

Het invoeren van uw trades hetzij voor speculatie of hedging wordt gedaan door uw makelaar of Commodity Trading Advisor. Commodity Futures en uitwisselingen zijn te onderscheiden van beurzen, maar ze maken gebruik van dezelfde principes. Ze worden gereguleerd door verschillende instanties, zoals de Commodity Futures Trading Commission, die verantwoordelijk zijn voor de regulering van de retail-makelaars in de VS als Commodity Trading Advisors die Portfolio Managers.

Laten we nu een aantal echte leven voorbeelden van hedging bekijken of beperking van de risico's door het gebruik van de beurs verhandelde derivaten

Voorbeeld 1: Een beleggingsfonds manager heeft een portefeuille ter waarde van $ 10.000.000 gelijkenis vertonen met de S & P 500-index.. De Portfolio Manager gelooft dat de economie verslechtert met verslechterende zakelijke rendement. De komende twee tot drie weken zijn meldingen van de driemaandelijkse bedrijfswinsten. Totdat het rapport belicht die bedrijven hebben een slechte winst, is hij bezorgd over de resultaten van een korte termijn algemene markt correctie. Zonder het voorrecht van een vooruitziende blik, hij is onzeker over de omvang van de winstcijfers zal produceren. Hij heeft nu een blootstelling aan marktrisico.

De manager denkt aan zijn opties. Het grootste risico is om niets te doen, als de markt daalt zoals verwacht, riskeert hij het opgeven van alle recente aanwinsten. Als hij zijn portefeuille vroeg verkoopt, riskeert hij ook zijn verkeerde en ontbrekende verdere rally's. Selling loopt ook aanzienlijke makelaarsloon met extra kosten om later weer terug te kopen.

Dan realiseert hij zich een haag is de beste optie om zijn korte termijn risico's te beperken. Hij begint door te bellen naar zijn CTA (Commodity Trading Advisor) en na overleg met een bestelling plaatst om te verkopen kort het equivalent van $ 10 miljoen van de S & P 500-index op de Chicago Mercantile Exchange "CME". Nu is zijn resultaat is wanneer de markt zoals verwacht valt, zal hij off-set eventuele verliezen in de portefeuille met winsten uit de index haag. Mocht de winst rapport beter dan verwacht, en zijn portfolio verder omhoog, hij zal blijven maken van winst.

Twee weken later de fondsbeheerder weer noemt zijn CTA en sluit de afdekking door het kopen van terug het equivalent aantal contracten op de CME. Ongeacht de resulterende gebeurtenissen op de markt, is de beheerder van beleggingsfondsen beschermd gedurende de periode van volatiliteit op korte termijn. Er was geen gevaar voor de portefeuille

Voorbeeld 2:. Een elektronicabedrijf ABC heeft onlangs een order tot $ 5 miljoen in elektronische componenten van volgend jaar model te leveren aan een buitenlandse retailer in Europa ondertekend. Deze componenten zullen worden gebouwd in 6 maanden voor de levering van twee maanden na dat. ABC meteen beseft ze worden blootgesteld aan twee risico's. 1. de stijgende en volatiele prijs van koper in 6 maanden kan leiden tot verliezen voor het bedrijf. 2. de fluctuatie in de valuta kan gemakkelijk toe te voegen aan deze verliezen. ABC als een jonge onderneming kan niet van deze verliezen op te vangen met het oog op de sterk concurrerende markt van anderen in het veld. Verliezen van dit zou leiden tot ontslagen en mogelijk fabriekssluitingen.

ABC telefoons hun CTA en na overleg met een bestelling plaatst voor twee hagen, zowel om een ​​nieuw onderzoek in 8 maanden, de datum van levering. Hedge # 1 is om te kopen lange $ 5.000.000 van koper effectief vergrendeling in de prijs van vandaag tegen verdere prijsstijgingen. ABC heeft nu geëlimineerd alle prijsrisico. Het risico van fabriekssluitingen is groter dan de verleiding van de toename van de winst moet koperprijs val. Immers, ABC is niet in het bedrijf van speculeren op koperprijzen.

Hedge # 2 is om te verkopen kort het equivalent van de euro versus de Amerikaanse dollar. Sinds ABC effectief EC betaling accepteert, zou een stijgende dollar en een zwakke EG schadelijk zijn en eroderen de winsten verder. Het resultaat van de afdekking is geen risico en geen verrassingen aan ABC in beide koper of munt niveaus. Een risico-vrije transactie en volledige transparantie is het resultaat. In 8 maanden met de bestelling voltooid en de klant te accepteren levering, ABC meldt de CTA naar de heg te sluiten door de verkoop van de koper en terug te kopen van de Euro Munt contacten.

Veel voorbeelden bestaan ​​om de beperking van het risico op een te tonen instelling of financiële portefeuille. Nieuwe producten worden voortdurend gemaakt en beschikbaar op zowel de over-markten toonbank en de beurs verhandelde. Het zou verstandig om te overleggen met een gekwalificeerde Commodity Trading Advisor of de makelaar om de analyse van een lopend risk management-oplossing of een eenmalig hedge
  bespreken.;