*** Moderne Portefeuille Theorie Veronderstellingen --- De wortel van alle kwaad

Het gerucht gaat dat een groep economen zaten rond hun super-computers op een dag, het roken van een "potpourri" perfecte statistieken, toen ze naar de vrij-easy-to-support conclusie dat niet al te veel professionele investment managers in staat waren om "de gemiddelden markt te verslaan" consequent.

Met de juiste statistieken (en algemeen geaccepteerde aannames) was dit een eenvoudige pak van keizerlijke kleding te weven. En met een kant en klaar publiek zowel op Wall Street en Main Street (je niet gewoon een hekel aan die uitdrukking), deze conclusie legde het kader voor de passieve investering mentaliteit die de markten heeft overspoeld.

Gewapend met een aantal behoorlijk indrukwekkend theorie, de economen "poipetrated" de allereerste bezetting van Wall Street!

We hebben nu meer afgeleide wedden mechanismen vermomd als gewone aandelen dan wij gewone aandelen zelf --- 'nuff said on volatiliteit. Zolang afgeleide chips in het spel zijn, zal het (hoge volatiliteit) van het casino uit te voeren.

Het is duidelijk dat de MPT makers waren ooit Mutual Fund beleggers, op zoek naar iets beter na jaren van tegenvallende beleggingsresultaten. True, beleggingsfondsen managers zelden winnen van de markten --- maar waarom? En ook waar, een eigen, individuele, portfolio managers zelden niet aan de markt gemiddelden over aanzienlijke perioden verslaan.

Mutual Fund managers waren gedoemd te mislukken op de dag dat de eerste "self-directed" pensioen /spaarplan werd gecreëerd. Deze overdracht van de verantwoordelijkheid van het management om onervaren "main Streeters" gespeld ramp van de get-go.

Op ongeveer hetzelfde moment, marktcyclus analytics (Peak-to-Peak, Peak-to-Trog, etc) werden geschrapt ten gunste van een concurrerend, kalenderjaar, racetrack scenario.

Als het moeilijk wordt, professionele Mutual Fund managers sell-order-takers. Toen bubbels ontwikkelen, ze zijn "prospectusly" nodig om de lemmings in hun ras toetreden tot en over de klif. Open-end beleggingsfondsen worden beheerd door de menigte, letterlijk.

Independent managers (vooral MCIM huisartsen en CEF portfolio managers) hebben geen push-pull-relatie met de maffia. Beheer regels worden toegepast op de economische realiteit; waarschijnlijkheden wordt overgelaten aan statistische maandagochtend QBs. Real managers roepen de schoten, het nemen van onze winst voor de menigte in paniek en het selecteren van koopjes, terwijl de cyclische rout bezig is.

De kans op het winnen The Bet On Kansen

MPT (Modern, lui als je wil, Portefeuille Theorie) heeft andere ideologieën en verkeerde aannames in zijn DNA. Het wil de beleggers geloven dat op korte termijn de groei in portefeuille marktwaarde is het begin en het einde van alle activiteiten te investeren, en dat de juiste afstemming van een aantal speculaties is een aanvaardbare beleggingsstrategie.

De oprichting, ontwikkeling , en de groei van een portefeuille inkomen component wordt systematisch genegeerd en aan het toeval overgelaten in de MPT portefeuille ontwerpproces, terwijl een alles verterend strijd wordt gevoerd tegen het simpele feit van een vrij eenvoudig om te gaan met de realiteit genaamd de marktcyclus.

Economen zijn gewoon van nature afkerig van toe te geven dat zij niet kunnen voorspellen, noch controle, noch omgaan met de markt, rente en economische cycli, evenals een doorgewinterde professionele belegger moet gewoon. Ze observeren en bestuderen het verleden --- managers, en de werkelijke beleggers, werken in het heden, en omgaan met een onkenbare toekomst met behulp van regels en disciplines --- niet waarschijnlijkheden.

Maar MPT promotors, universiteit gefinancierd economen, en Wall Street hebben diepere zakken dan kleine en onafhankelijke investment professionals. De mogelijkheid om allerlei effecten (en theorieën) uit de lucht te maken is duidelijk winstgevender en minder risicovol (van een rechtszaak perspectief) dan omgaan met de fijne kneepjes van de individuele aandelen en obligaties.

Er is geen echte vraag over de vooruitzichten voor de marktvolatiliteit --- het is hier te blijven. De echte vraag is hoe om winstgevend te gaan. De meest voor de hand liggende oplossing is een snelle trading voor de lol en de winst, een conclusie dat de meeste lezers van dit artikel hun hoofd zal knikken aan.

Maar op lange termijn, portfolio-ontwikkeling-wijs, op zoek naar een meer veilige pensioen of een andere doelstelling, is er een niet-MPT, niet op korte termijn trading-oplossing --- een die zowel de uitersten van volatiliteit omarmt en de repetitieve (indien niet voorspelbaar) de aard van de marktcyclus.

Markt Cycle Investment Management, met haar core equity trading discipline, en gemandateerd "basis inkomen" groei mechanismen, is een bewezen gezond verstand methodologie die geen zelf respect econoom ooit zullen waarderen.

De KISS principe is gewoon niet zo sexy als standaarddeviaties, correlatiecoëfficiënten, alfa's en bèta's. Maar basic investering principes, toegepast met professionele besluitvorming en het minimaliseren van risico vaardigheden, hebben veel-beter zonder MPT mumbo-jumbo dan ze ooit zullen met het.

En voor de goede orde, de volatiliteit van de markt is niets om verging bang, echt --- breng het op
 !;