Risicospreiding in Portefeuille Trading Door GeWorko Methode

De moderne portefeuille theorie suggereert aanzienlijke voordelen van diversificatie. Met behulp GeWorko methode toolset willen we hoe precies een belegger profiteert van diversificatie te tonen. Voor dit voorbeeld hebben we gekozen voor twee bekende effecten in de index Dow Jones Industrial Average opgenomen

Om precies te zijn hebben we de voorraad van McDonald &' gekozen;. S (MCD) en Altria Group (KO) en onderzocht hun gedrag in de afgelopen 4 jaar. Voor dit doel slotkoersen zijn gebruikt tijdens de afgelopen 50 maanden.
De correlatiecoëfficiënt berekend voor de twee bestanden op basis van hun incrementele rendement was 0,53, wat bevestigt dat de samenstelling van de portefeuille risico's te kunnen verminderen. Tegelijkertijd hebben we de gemiddelde jaarlijkse ramingen van de rendementen en standaarddeviaties voor de twee effecten berekend. Deze waarden zijn:

De gemiddelde jaarlijkse return-13,7% (MCD); 16,3% (KO)
Jaarlijkse standaarddeviatie-14,0% (MCD); 15,2% (KO).

Afgaande op onze schattingen, kan worden geconcludeerd dat de voorraad van Altria Group (KO) in de periode na de crisis was riskanter dan McDonald's (MCD) voorraad. Dit komt tot uiting in de hogere standaarddeviatie van terugkeer van Altria Group (KO). Echter, als een vergoeding voor een hoger risico, de gemiddelde jaarlijkse rendement van Altria Group (KO) was ook hoger.
Als we aannemen dat onze gerealiseerde risico's en rendementen zijn goede schattingen van de toekomstige risico's en rendementen, en dat slechts één zekerheid kan gekozen worden voor investeringen, we worden geconfronteerd met een gemeenschappelijk probleem van de keuze: instemmen met een hoger risico, in de hoop op een hoger rendement, of lagere rendementen accepteren met minder risico. Deze vraag hangt vaak af van de individuele voorkeuren van de belegger, de investering behoeften en beperkingen.

Echter, portfolio theorie bevestigt dat de risico's kunnen worden verminderd door diversificatie. Om dit te bevestigen, gaan we een portefeuille van de twee bestanden te creëren met behulp van GeWorko methode. Stel dat ons budget is $ 2.000. Tegen lopende prijzen investeren we 1000 USD kopen aandelen van McDonald's (MCD) en de resterende 1.000 USD worden gebruikt om aandelen van Altria Group (KO) te kopen. Ervan uitgaande dat de hoeveelheid van de voorraden is een continue waarde, krijgen we een portefeuille bestaande als 10,18 (MCD geprijsd op 98,24 USD) en 24,93 (KO geprijsd op 40,12 USD) voorraden van de eerste en tweede ondernemingen, respectievelijk.

Net als de prijzen van beide effecten is de waarde van de portefeuille voornamelijk groeit in de afgelopen vier jaar: het is duidelijk uit de grafiek. Maar om de parameters van het risico en rendement van de portefeuille met dezelfde parameters van elk van de effecten te vergelijken, laat &'; s te berekenen zijn gemiddeld jaarlijks rendement en de standaarddeviatie. De waarden worden hieronder weergegeven:

De gemiddelde jaarlijkse return-13,7% (MCD); 16,3% (KO), 14,7% (Portfolio)
Jaarlijkse standaarddeviatie-14,0% (MCD); 15,2% (KO).. 12.8 (Portfolio

De jaarlijkse gemiddelde gerealiseerde rendement van de portefeuille was 14,7%, lager dan de terugkeer van Altria Group (KO), maar hoger dan die van McDonald's (MCD) At Tevens konden we een lagere standaarddeviatie bereiken. Jaarlijkse standaarddeviatie van de portefeuille 12,8%, hoewel beide waarden separaat is groter. Verlaagd risico was te wijten aan het feit dat de twee bestanden niet absoluut gecorreleerd. Merk ook dat het rendement van de portefeuille is niet gelijk aan de gemiddelde waarde van de rendementen van de twee bestanden, zoals gelijke gewichten voor aandelen in de portefeuille alleen worden gegarandeerd voor de laatste waarneming, tegen prijzen die wordt gebruikt om het nummer van de eerste en de tweede de voorraden berekenen . de portefeuille van 2000 USD

We kunnen maar één ding met zekerheid zeggen: als de berekende waarden van de terugkeer en de standaarddeviatie zijn goede schattingen van toekomstige rendementen en standaarddeviaties - een rationele investeerder zou liever de geconstrueerde portefeuille aandelen van McDonald's (MCD) - de portefeuille heeft een beter risico-rendementsprofiel. De keuze tussen de portefeuille en de voorraden van Altria Group (KO) zal afhangen van de individuele voorkeuren en beperkingen.

De portefeuille dynamiek vertegenwoordigt een gemiddelde tussen de dynamiek van de investeringen in elk van de effecten: meer "soepel" curve van de portefeuille weerspiegelt het voordeel van diversificatie. GeWorko methode kunt u een oneindig aantal van dergelijke portefeuilles op te bouwen en te zoeken naar de meest geschikte combinatie van risico en rendement, die uiteindelijk zal afhangen van de individuele behoeften en beperkingen van de belegger
.