Turnaround vooruit voor Vietnam grootste Non-State-Owned Heavy Construction aannemer?

In feite bestaat er een aanzienlijk verschil tussen de grootste niet-staatsbedrijven zware constructie aannemer in Vietnam, een werkgever van meer dan 3400 full-time werknemers, en de beursgenoteerde entiteit gaan voor een minder dan $ 3,5 miljoen op de NASDAQ bij het sluiten op dinsdag 10 mei. Cavico (CAVO) laatste verhandeld op haar 52-week laag en verwacht om een ​​bodem te raken in de verwachtingen van het 4e kwartaal indienen verschuldigd op 14 mei.

inkomsten Cavico zal niet verbazen, kasstromen zal blijven pleiten voor verbetering, en marges kunnen worden gedrukt door vreemde valuta verliezen alsmede hogere inputkosten als gevolg van stijgende grondstofprijzen.

Dus wat is het op zijn kop?
Eerste, heeft het management gezworen om betere kostenbeheersing aanzetten. Zoals vermeld in hun laatste 10Q indienen:

(a) het verminderen van de operationele kosten,
(b) onderhandelingen contracten met hogere brutomarges,
(c) de onderhandelingstafel te verkrijgen of verlengen van de leningen en kredietlijnen met meer aantrekkelijke voorwaarden en uitgebreid leencapaciteit;.
(d) het verhogen van het eigen vermogen tegen redelijke voorwaarden

Ten tweede zal Cavico de weldoener van de opbrengsten in de komende periodes als lopende projecten belangrijke mijlpalen in de voltooiing bereiken . Een volledige lijst van de projecten, met inbegrip van hun geschatte bijdrage inkomsten, start /einddatum en de locatie is hier beschikbaar.

Ten derde, in het omgaan met grote staatsbedrijven klanten, Cavico relatief verzekerd in het ontvangen van tijdige betaling voor hun diensten . Cavico's focus is verschoven naar enkelvoud infrastructuurprojecten die hogere marges te dragen. Achterstand, voornamelijk bestaande uit de tunnel en de dam bouwprojecten, tops $ 304 miljoen. En, ondanks de montage projecten Cavico heeft geen nieuwe biedingen als hier en hier blijkt verwaarloosd.

Op een wereldwijde schaal, wordt Vietnam bijdraagt ​​enkele miljarden dollars in de richting van de uitgaven voor infrastructuur. State-projecten kunnen belangrijke kans poseren voor Cavico om contracten die een regelmatige en broodnodige cash flow te bieden veilig te stellen. Cavico meldt:

Business Monitor International projecten die Vietnam bouwsector zal groeien met 8,5% jaar-op-jaar tot $ 8,5 miljard dollar in 2011 te bereiken, dankzij de inspanningen van de Vietnamese regering om de binnenlandse productie van elektriciteit te verhogen en verbeteren de infrastructuur van de natie .

Het verhaal met Cavico is niet een verhaal van fantastische groei of ontwrichtende technologie die de zware constructie industrie zal een revolutie; Integendeel, het is een ommekeer te spelen. Contanten per aandeel overtreft de marktprijs en de prijs-to-sales-ratio van 0,08 houdt op zichzelf hoop op een betere toekomst.

Andere opmerkelijke ondernemingen onder Cavico recente aanspraak op een investering licentie waarmee het bedrijf te bouwen , eigenaar en exploitant van een waterkrachtcentrale naar verwachting bijdragen $ 1,25 miljoen aan inkomsten per jaar. Incrementele toename van de omzet en de brutowinst zal hopelijk leiden tot een felbegeerde nettowinst. Beleggers die formeel had over het hoofd gezien een ommekeer tot de grootste particuliere zware bouwbedrijf in Vietnam kan dan bereid zijn om het bedrijf te bekijken op een lijn met cohorten zoals Sterling Construction Co Inc (STRL), Hill International, Inc. (HIL) , Chicago Bridge & IRON COMPANY NV (CBI) en Shaw Group Inc. (SHAW)
.