Stock Option kosten en verantwoording

De directe kosten voor de aandeelhouders van stockoption compensatie is de verwatering van hun eigendomsbelang. Een gemeenschappelijke bestuurlijke reactie op de verdunning is terug te kopen aandelen. Het probleem met deze oplossing is dat het verslindt collectieve fondsen die meer winstgevend kunnen worden ingezet. Schokkende indirecte kosten zijn boekhoudkundige regels die niet aan de werknemer aandelenopties moeten worden opgenomen als een last op de winst- en verliesrekening. Dit vertaalt zich in een winst per aandeel cijfers dat de werkelijke inkomsten voor bedrijven met uitvoerende openstaande aandelenopties overdrijven. Zelfs de verwaterde winst per aandeel weerspiegelt niet deze kosten.

Daarom moet u winstcijfers voor de kosten van de opties aan te passen. Door dit te doen is niet gemakkelijk, maar voor niet alle informatie is altijd te vinden in de jaarrekening. U moet de voetnoten voor iets genaamd overhang, dat is het percentage van het bedrijf dat de uitstaande aandelenopties zou betekenen als ze uitgeoefend onderzoeken. Het gemiddelde percentage heeft gegrepen van minder dan 10% van een paar jaar geleden tot nu bijna 15%.

Toch is de werkelijke kosten van de opties is niet direct gepresenteerd, al is er een aantal voetnoot openbaarmaking over. De werkelijke kosten is gelijk aan de prijs op het moment van uitoefening minus het bedrag dat de uitvoerende betaalt (de uitoefenprijs). Dit is de ware maat van de kosten, omdat het bedrijf kunnen gegenereerd die zowel door de verkoop van de optioned aandelen aan anderen bij de heersende prijs in plaats van naar keuze prijs. De kosten van de uitvoerende aandelenopties is aanzienlijk, averagingabout 5% van de jaarlijkse winst onder de S & P 500-bedrijven en in sommige gevallen ten bedrage van de helft van de gerapporteerde winst, ook op Yahoo !, Polaroid en Palm.9 In minder dramatische, maar toch opvallende voorbeelden, Als aandelenopties werden opgenomen als een kost, zou de winst van enkele grote bedrijven 1999 worden gesneden: Cisco, 24%; Microsoft, 12%; IBM, 8%; en Oracle, 16% .10 Deze kosten effecten uit te breiden voor vele jaren, afhankelijk van de levensduur van de opties. Bij veel bedrijven, opties hebben een looptijd van vijf jaar. Steeds meer bedrijven hun leven uit te breiden om zo lang als de 10 en 15 jaar.

Verantwoording

Wettelijke regels zijn slecht uitgerust om de beloning van bestuurders te controleren. De algemene houding van de Amerikaanse rechtbanken is om schadevergoeding kwesties te evalueren, of helemaal niet, in het kader van een verspilling standaard. Deze standaard verstoort zelden zakelijke beslissingen. Afval vergt vrij veel het irrationele trashing van vennootschapsgoederen op een manier verwant aan het dumpen vrachtwagenladingen van contant geld in de rivier de Hudson. In het geval van de beloning van bestuurders, Amerikaanse rechtbanken zijn heel eerbiedig aan het management inderdaad.

Als voor effecten openbaarmaking wetten, de SEC vereist substantiële en gerichte bekendmaking van de top beloning van bestuurders in vergelijkende grafieken. Toch, bedrijven blijven om de beloning van bestuurders pakketten structureren, zodat ze don &'; t weergegeven in de bottom-line nummers. Bijvoorbeeld, na de boekhouding standaard setters geoordeeld dat een verlaging van de uitoefenprijs van een eerder afgegeven optie moest worden opgenomen als een last op de winst- en verliesrekening, veel bedrijven koos in plaats daarvan om de levensduur van de optie uit te breiden.

Zonder effectieve juridische of boekhoudkundige regels, de belangrijkste taak van de politie beloning van bestuurders ligt bij de corporate board. Bestuursleden moeten erop aandringen dat de beloning van bestuurders peg individuele bijdragen aan corporate performance. Meten executive uitvoering door winstgevendheid van het bedrijfsleven is de meest definitieve maatstaf met betrekking tot de aandeelhouders en arbeid belangen. Bij het meten van prestaties, moeten bedrijven de winst te verminderen door het geïnvesteerd vermogen in de betreffende zaken of door de winst van de onderneming behoudt
.