Handleiding voor een belegger om intrekken inkomsten uit een Portfolio

Een van de belangrijkste elementen van pensionering planning is te berekenen hoeveel geld nodig is om financieel onafhankelijk te zijn. Soms aangeduid als "het nummer," dit is de hoeveelheid geld die je nodig hebt om, zodat je veilig inkomen kan terugtrekken en de vrijheid om te doen wat je wilt voor de rest van je leven te verzamelen.

Veel berekeningen zijn nodig om dit bedrag te bepalen. Misschien wel de belangrijkste is het uitzoeken van de hoeveelheid geld die je veilig kunt trekken uit uw portefeuille elk jaar. U moet een asset base groot genoeg om de inkomsten die u nodig heeft voor de rest van je leven te genereren ophopen, terwijl het minimaliseren van het risico van uitputting van uw nest eieren later, toen u misschien het meest nodig hebben en kunnen de financieel meest kwetsbaar.

Zoals alles in de economie, is er een trade-off betrokken. Als u te veel terug te trekken u misschien voortijdig uitputten van uw portefeuille. Als je te weinig terug te trekken, wordt u onnodig hebben verlaagd uw levensstandaard tijdens je leven. Derhalve is er geen juiste antwoord voor iedereen. Uw strategie hangt af van verschillende factoren zoals uw tolerantie voor risico's, asset allocatie, flexibiliteit uitgaven, en de wens om de activa aan de erfgenamen te verlaten.

De kwestie van een veilige terugtrekking tarief is onderzocht voor een lange tijd door academische en professionele onderzoekers. Institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en vermogensfondsen, deed veel van het vroege werk over dit onderwerp, maar in de laatste tien jaar of zo verschillende studies hebben zich gericht op de specifieke behoeften van individuele beleggers. De resultaten van deze studies zijn over het algemeen in overeenstemming met elkaar, maar hebben subtiele verschillen die belangrijke lessen opleveren.

Sommige vroege studies die werden gedaan in het midden van de jaren 1990 gebruikte rollend-periode historische rendementen op veilige terugtrekking berekenen. Pensionering tijdshorizon werden verondersteld te zijn 30 jaar, werden opnames algemeen aangenomen dat elk jaar te verhogen om rekening te houden met de inflatie, en portfolio's waren vaak eenvoudige combinatie van traditionele aandelen- en obligatie-indexen.

Onderzoekers gesimuleerd het rendement van de verschillende beleggingsportefeuilles en intrekking tarieven om de waarschijnlijkheid van een portefeuille te overleven 30 jaar gezien hun aannames te vinden. Het vermoeden was dat wat werkte in het verleden zal waarschijnlijk het werk in de toekomst en het verleden markt rendementen zijn goede schattingen voor de toekomst.

De aantrekkelijkheid van het gebruik van deze methode is dat het weerspiegelt de werkelijke marktomstandigheden. Men kan berekenen met zekerheid de maximale terugtrekking tarief dat zou hebben gewerkt door de exacte tijd bestudeerde periode. Bijvoorbeeld, de ongunstige economische en marktomstandigheden dat een nieuwe gepensioneerde geconfronteerd in 1973 waren de ergste op de plaat als gevolg van de hoge inflatie en lage rendementen echte aanwinst die, achteraf gezien, we weten opgetreden tijdens de jaren 1970. Het kan geruststellend om te weten dat u een plan in de plaats dat een dergelijke periode van extreme en ongeëvenaarde moeite zou hebben overleefd zijn.

De resultaten van deze vroege studies waren vrij consistent en in het algemeen tot de conclusie dat de maximale veilige aanvankelijke terugtrekking rate is ergens tussen 4% en 4,5% per jaar van de waarde van een portefeuille. Dit percentage zou toestaan ​​inkomsten volledig worden aangepast aan de inflatie daarna elk jaar en nog steeds een positief saldo aan het einde van elke periode van 30 jaar

Er waren twee verrassingen die uit deze vroege werk kwam. (1) veilige terugtrekking tarieven waren lager dan velen hadden verwacht, en (2) de portefeuilles met hogere percentages van de voorraden had een grotere tarieven van succes. Voorafgaand aan dit werk, zelfs de meeste professionals dacht terugtrekking tarieven van 6% of meer redelijk waren en dat de portefeuilles met een hogere voorraad toewijzingen waren meer riskant voor gepensioneerden.

Meer recente studies hebben verbeteringen in de methoden en veronderstellingen ten opzichte van eerdere werk gemaakt . Bijvoorbeeld, in plaats van de historische jaar-op-jaar rendement, onderzoekers gebruiken nu vaak stochastische modellering, of Monte Carlo-analyse, mogelijk te maken voor een meer robuuste simulatie van mogelijke toekomstige uitkomsten. Stochastische modellering heeft de mogelijkheid te simuleren duizenden meerjarige uittreding uitkomsten en kunnen kansen op succes nauwkeuriger te voorspellen.

Verder realistischer intrekking regels meer nauwkeurig de flexibiliteit van inkomstenbehoeften, wat het geval is voor de meeste gepensioneerden met een matige tot aanzienlijke rijkdom. Simulaties zijn gedaan die opnames te beperken tijdens de slechte marktomstandigheden. Dit elimineert in wezen het risico van een tekort aan geld, terwijl tegelijkertijd zorgt voor een hogere initiële terugtrekking tarieven en het onderhoud van lange termijn koopkracht. Sommige studies tonen aan dat flexibel terugtrekking tarieven toestaan ​​dat een gepensioneerde te beginnen terugtrekken 5,5% of meer van de waarde van hun portefeuille, dat is ongeveer 1% hoger dan eerdere studies die gestaag aannemen toenemende opnames.

Ongeacht de methode die wordt gebruikt om het bepalen van uw terugtrekking tarief, is het van belang zijnde conservatief omdat de slechtste uitkomst zou zijn van het geld om te draaien op oudere leeftijd. Lagere en flexibeler terugtrekking tarieven worden bewezen veiliger en moeten beleggers met een verhoogde gemoedsrust om hen te helpen weer de occasionele moeilijke marktomstandigheden die een deel van het pensioen jaar elke belegger zal
.