!? Value Investing - "Magic Formula Investing" Bewezen Klop de markt

In zijn boek, The Little Book Dat slaat de markt, Joel Greenblatt legt uit hoe beleggers gemiddelden markt kunnen verslaan door na zijn “ Magic Formula &"; - Eenvoudig proces van investeren in goede bedrijven (degenen die een hoog rendement op kapitaal terug) tegen spotprijzen (geprijsd om hoge inkomens opbrengst).

Bij het testen tegen Standard & Poors Compustat “ Point in Time &"; database op een portefeuille van circa. 30 aandelen, Greenblatt &'; s formule eigenlijk slaat de S & P 500 in 96% van alle gevallen, het bereiken van een gemiddeld jaarlijks rendement van 30,8% over de laatste 17 jaar, het draaien van $ 11.000 in meer dan $ 1.000.000 meer dan 17 jaar. Behoorlijk indrukwekkend

Greenblatt &';! S “ magische formule &"; is een zuiver kwantitatieve, op lange termijn voorraad te investeren strategie die bijzonder goed werkt voor small cap aandelen (< 1 miljard), maar ook werkt voor large-cap aandelen (> 1 miljard). In wezen, ongeacht wat de voorraden we investeren, willen wij een strategie die ervoor zorgt dat we veel meer dan we konden verdienen met de aanschaf van bijvoorbeeld een “ risicovrije &"; 10 jaar Amerikaanse staatsobligatie het genereren van ca.. 6%. Greenblatt &'; s “ magische formule &"; methode voorraad te investeren is een strategie die dit realiseert

Value Investing

Het centrale uitgangspunt in Greenblatts &';. s voorraad te investeren strategie is die van de &'; value investing &' ;. Fundamenteel gaat value investing kopen van aandelen die ondergewaardeerd zijn, gestorven out-of -favor in de markt als gevolg van de belegger irrationaliteit. Greenblatt &'; s formule voor value investing je zou kunnen zeggen is een bijgewerkte versie van Benjamin Graham &'; s &'; value investing &'; aanpak.

Graham is auteur van de bestseller The Intelligent Investor en alom geprezen als de vader van value investing zijn. Value investing volgt de principes van het bepalen van de intrinsieke waarde van een bedrijf en het kopen van aandelen van een vennootschap op een grote korting aan hun werkelijke waarde waardoor een veiligheidsmarge om te rijden uit de ups en downs van de koers van het aandeel op de korte termijn, maar waarborgen consistente winstgevende rendement op de lange termijn. Het kenmerk van Graham's value investing aanpak is niet zozeer winstmaximalisatie, maar het verlies minimaliseren. Elke value-beleggen strategie is zeer belangrijk voor beleggers, omdat het grote winsten kan bieden op de lange-afstandsvluchten, zodra de markt onvermijdelijk opnieuw evalueert de voorraad en verhoogt de prijs voor een aandeel van de reële waarde.

Delen Prijzen & Wild Mood Swings

Greenblatt &'; s “ Magic Formula &"; investeren is ontworpen om # 1. beat the market en # 2. weerstaan ​​op korte termijn pieken en dalen in de koers van het aandeel. Benjamin Graham, beschreven beleggen in aandelen als alsof je partner in de eigendom van een bedrijf met een gekke vent genaamd Mr Market onderworpen aan wilde stemmingswisselingen.

Waarom beurskoersen bewegen zo veel als het lijkt duidelijk dat de waarde van de onderliggende bedrijven niet doen! Nou, hier &'; s hoe Greenblatt legt het: Wie weet en who cares !! Alles wat je moet weten is dat ze doen. Dit doesn &'; t betekent dat de waarden van de onderliggende bedrijven hebben veranderd. En dat &'; s wat Greenblatt &'; s “ magische formule &"; maakt gebruik van als je eenmaal stok met op de middellange tot lange afstandsvluchten

Screening Voorraden:. Hoe Beat the Market

Greenblatt &'; s “ Magic Formula &"; maakt gebruik van twee eenvoudige criteria om de voorraden scherm voor beleggen.

1. Earnings Yield - De eerste, de voorraden worden gescreend door Earnings Yield dwz hoe goedkoop ze zijn ten opzichte van hun inkomsten. De standaard definitie van Earnings Yield is Winst /Prijs dwz winst per aandeel. Greenblatt heeft een iets andere definitie van Earnings Yield en berekent het als volgt:

Earnings Yield = EBIT /Enterprise Value

EBIT (EBIT) wordt gebruikt in de formule in plaats van winst als bedrijven werken met verschillende niveaus van schuld en verschillende belastingtarieven. En Enterprise Value (Market Cap plus Schuld, Minderheidsbelang en preferente aandelen - Total Cash en cashequivalenten) wordt gebruikt bij de berekening in plaats van de meer algemeen gebruikte P /E ratio. Dit komt omdat Enterprise Value rekening houdt met niet alleen de prijs betaald voor een aandelenbelang prijs, maar ook elke schuldfinanciering gebruikt door het bedrijf aan de winst te genereren.

2. Return on Capital - Volgende, Greenblatt &'; s “ magische formule &"; schermen bedrijven op basis van de kwaliteit van de onderliggende activiteiten, zoals gemeten door hoeveel winst ze maken van hun geïnvesteerde kapitaal. Rendement op kapitaal wordt gedefinieerd als:

Return On Capital = EBIT /(netto werkkapitaal + netto vaste activa)

Net Working Capital is gewoon kapitaal (geld) die nodig zijn voor de exploitatie van het bedrijfsleven en de Vaste activa zijn gebouwen enz.

Greenblatts “ Magic Formula &"; gewoon zoekt naar de bedrijven die de beste combinatie van deze twee factoren en voila &hellip hebben; .meer of minder. Ik denk dat het de moeite waard om te kijken onder de motorkap van elke bedrijven die voldoen aan deze 2 criteria zouden kunnen zijn. Bijvoorbeeld, wilt u misschien overwegen hoe duurzaam is het bedrijf &'; s concurrentievoordeel dat wil zeggen hoe lang kan een bedrijf te ondersteunen zijn superieure Return on Capital geïnvesteerd. Ook bij de toepassing van winstrendement, zorg ervoor dat u gebruik maakt van de genormaliseerde winst (in plaats van overdreven of super-normale winst)?

Dus nu dat u inzicht in de 2 basiscriteria waarop Greenblatts “ Magic Formula &"; schermen voorraden, hoe ga je over het eigenlijk dit voor jezelf doen

Hoe Pick “? Magic Formula &"; Voorraden

Het volgende is een stap-voor-stap uitsplitsing van hoe pick “ magische formule &"; voorraden.

1. Scherm voor aandelen met een minimale marktkapitalisatie (meestal meer dan $ 100 miljoen)
2. Exclusief eventuele nut en de financiële aandelen. Dit komt door het verschil in hun business model en hoe ze geld te verdienen en de eigenaardigheden van hun jaarrekening
3. Uitsluiten buitenlandse, niet-Amerikaanse bedrijven (American Depositary Receipts)
4. Bepaal het bedrijf Earnings Yield = EBIT /Enterprise Value.
5. Bepaal Return het bedrijf over Capital = EBIT /(netto werkkapitaal & netto vaste activa)
6. Rangschikt alle bedrijven boven de gekozen marktkapitalisatie hoogste Earnings Yield en de hoogste Return on Capital
7. Investeer in 20-30 van de hoogst genoteerde ondernemingen, door de overname van 5-7 voorraden om de 2-3 maanden over een periode van 12 maanden dwz dollar-cost-gemiddelde.
8. Re-balans portfolio keer per jaar. Voor fiscale doeleinden, verkopen, verliezers een week voor het einde van het jaar en de winnaars een week na het einde van het jaar.
9. Herhaal.

Dit is een heel vervelende en tijdrovende oefening om te ondernemen door uzelf. Bezoek www.MillionaireMindsetSecrets.com/magic-formula-investing.html waar je &'; ll informatie te ontdekken op een manier waarop deze magische formule screening automatisch kan worden gedaan voor jou.

“ Magic &" ;? Of Discipline

Als het er op aan komt, Greenblatt &';? S “ magische formule &"; is relatief eenvoudig te begrijpen in vergelijking met sommige van de andere ingewikkelde kwalitatieve stock-picking methoden die er zijn. Dus, het zwaarste deel over het gebruik van de Magic Formula isn &'; t de specifieke kenmerken van de twee variabelen; maar eigenlijk met discipline en de mentale weerbaarheid aan de stok met de strategie, ook tijdens slechte periodes dwz periodes van lage rendementen.

Greenblatt legt uit dat zijn strategie ook zal werken nadat iedereen weet het. Waarom? De meeste beleggers en geld managers zoeken op korte termijn resultaten. Hun investering tijdshorizon is kort; dus ze meestal borgtocht na een periode van presteren slechter dan de markt gemiddeld een of twee jaar. Vergeet niet, dit is een lange-termijn strategie. Gemiddeld in 5 maanden van elk jaar de magische formule presteert slechter dan de markt als geheel. Maar gedurende een periode van 17 jaar werd aangetoond een gemiddelde jaarlijkse rendement van 30,8% te genereren.

Als de formule werkt alle tijd, zou iedereen gebruiken, wat uiteindelijk zou leiden tot de voorraden pikt te duur worden en de formule zou mislukken als er geen koopjes te doen zou zijn. Maar omdat de strategie niet over korte periodes, veel beleggers borgtocht, zodat degenen die vasthouden aan het aan de goede voorraden te krijgen voor een koopje. In essentie is de strategie werkt omdat het doesn &'; t werk &mdash altijd; een begrip dat geldt voor alle goede beleggingsstrategie. Dus, kortom, als je &'; re op zoek naar rijkdom op te bouwen en rijk geworden en zijn geen haast om dit te doen dan dit “ magische formule &"; .. beurs te investeren strategie zou wel eens een heel goed uitgangspunt voor u Restaurant