Investment Performance Evaluation opnieuw geëvalueerd: Part One

Het maakt niet uit wat lijnen, aantallen, indices, of goeroes je aanbidt, je kan het gewoon niet zeker weten waar de beurs gaat of wanneer het richting zal veranderen. Te veel beleggers tijd en analytische inspanning wordt verspild probeert koerscorrecties voorspellen --- nog meer wordt verspild portefeuille marktwaarde te vergelijken met een handvol ongerelateerde indices en gemiddelden.

Jaarlijks, per kwartaal, zelfs maandelijks, investeerders controle uitoefenen op hun prestaties, het formuleren van de shoulda coulda en, en te bepalen welke nieuwe gimmick om te proberen tijdens de volgende evaluatieperiode. Mijn korte-termijn prestaties visie is anders. Ik zie een heleboel Wall Street vette katten, ROTF-LOL, terwijl de beleggers sloeg zichzelf zinloze over wat te veranderen, verkopen, kopen, opnieuw toe te wijzen, of aan te passen om hun portefeuilles beter te gedragen.

Waarom is de prestatie-evaluatie worden zo belangrijk op korte termijn? Wat gebeurde er met de planning op lange termijn in de richting van specifieke persoonlijke doelen? Wanneer is het uitgegroeid tot de mode te denken van beleggingsportefeuilles als sprinters in een race met een vage reeks van indices en gemiddelden? Waarom zijn de meesters van het universum rollen op de vloer van het lachen?

--- Door een ongelukkige belegger is de beste vriend van Wall Street.

Door de nadruk op resultaten op korte termijn en het creëren van een moordende concurrentie, de wizards garanderen dat de meerderheid van de beleggers ontevreden over zal zijn iets, meestal. In het proces, creëren ze een onverzadigbare vraag naar een eindeloze reeks van product wondermiddelen en trendy speculaties dat de regelgevende instanties vallen bubble-jaren achter bij het toezicht.

--- Uw portefeuille moet uw uniek te zijn en in lijn met een vorm van realistisch investeringsplan.

Ik beweer dat een portefeuille van individuele effecten in plaats van een winkelwagentje vol met one-size-fits-all consumentenproducten is veel gemakkelijker te begrijpen en te beheren. Je moet concentreren op twee langere-range doelstellingen echter: het kweken van je productief werkkapitaal, en het verhogen van je basis inkomen. Noch nummer is direct gerelateerd aan een van de markt gemiddelden, rente-verwachtingen, of het kalenderjaar.

Een gerichte aanpak beschermt investeerders uit hun ook normale reacties op korte termijn, angst veroorzaken gebeurtenissen en trends, terwijl de objectieve basis prestatie-analyse te vergemakkelijken, dat is minder hectische, minder concurrerend en constructiever dan conventionele methoden. In tegenstelling tot de meeste technieken, erkent het belang van het genereren van inkomsten als een lange-termijn versterker.

De termen "bedrijfskapitaal" en "basis inkomen" zijn grondbeginselen van The Working Capital Model (WCM). De eerste is gewoon de totale basis van de effecten en contanten in de portefeuille kosten, terwijl de laatste verwijst naar het totale dividend en rente productie van de portefeuille. De bespreking hieronder is gebaseerd op de volledige WCM methodiek.

Als we met elkaar te verzoenen in onze gedachten dat we niet kunnen voorspellen de toekomst (of wijzig het verleden), kunnen we productiever door de onzekerheid te verplaatsen. We kunnen portfolio evaluatie van de prestaties te vereenvoudigen door het gebruik van informatie die we niet hoeven te speculeren over, en die is gerelateerd aan onze eigen persoonlijke investeringsprogramma.

Laten we de ontwikkeling van een all-you-need-to-know grafiek die u zullen helpen uw weg naar investeringszekerheid (doelrealisatie) te beheren op een laag uitvalpercentage, emotieloos, milieu. De kaart heeft vijf datalijnen, en uw portfolio management doel zal zijn om drie van hen bewegen omhoog door de tijd te houden

Raadpleeg de grafiek in hoofdstuk 7 van "De hersenspoeling van de Amerikaanse investeerder:. Het boek, dat Wall Street niet wil dat je om te lezen ", of zoeken Working Capital Model.

Het Working Capital Line: De totale portefeuille van het werkkapitaal moet groeien met een gemiddelde jaarlijkse groei tussen de 5% en 12% plus, afhankelijk van uw asset allocatie en de huidige rente. Hogere toewijzingen equity moet grotere groei te produceren in de loop van een volledige marktcyclus. Merk op dat deze belangrijke focus lijn is absoluut niet een maatregel van de marktwaarde.

In feite is de marktwaarde lijn zal naar verwachting altijd naar het zuiden van het werkkapitaal te volgen. Als marktwaarde doorbreekt, betekent dit dat er niet-gerealiseerde meerwaarden op de portefeuille --- je wilt dat scenario te vermijden. Deze lijn wordt verhoogd met dividenden, rente, deposito's, en gerealiseerde meerwaarden en daalde met opnames en gerealiseerde verliezen.

De WCM is een investering-alleen-klasse methode, en bevat technieken die Cull gedegradeerd of niet-productieve effecten van portefeuilles op vooraf bepaalde momenten tijdens de marktcyclus. Zo heeft een hoge kostprijs troep niet op ongepaste wijze invloed op de lange termijn de helling van het werkkapitaal lijn. Ook de WCM probeert fiscale code gebaseerde beslissingen uit het proces te houden. Bijvoorbeeld:

Compensatie meerwaarden met verliezen op een goede kwaliteit bedrijven wordt verdacht omdat het resulteert in een grotere vermindering van het werkkapitaal dan de belasting betaling zelf. Ook het vermijden van effecten die dividend uitkeren, en /of het betalen van flat-fee commissies van tevoren, vermindert het inkomen compounding effect dat de WCM probeert te voeden.

Een dalende werkkapitaal lijn kan zeer informatief. Als u problemen ondervindt te veel kapitaal verliezen, het is een teken dat je selectie criteria zijn te speculatief; je bent niet goed diversifiëren (of in 2008 en 2009) dat je slachtoffer van misplaatste federale overheid ingrijpen, zowel voor als tijdens de financiële crisis.

Overmatig terugtrekking activiteit, om welke reden dan ook, vermindert niet alleen werkkapitaal. Het vermindert ook de huidige basis inkomsten en stunts van de toekomstige groei van beide nummers. Op lange termijn portefeuille en inkomensgroei vraag naar controle van de kosten op een niveau lager dan in inkomen.

Hmmm --- Ik vraag me af of dat in Washington zou werken?

Steve Selengut
http://www.sancoservices.com
Professional Portfolio Management sinds 1979
Auteur: De hersenspoeling van de Amerikaanse investeerder
Investment Instructie die via Kiawah Golf Investment Seminars
.