Ongerelateerde Zaken belastbare inkomsten: Investment Funds, Tax-Vrijgestelde Beleggers en Offshore Bedrijven

De meeste Amerikaanse beleggingsfondsen (“ fondsen &";) worden meestal georganiseerd als commanditaire vennootschappen of vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid als gevolg van de fiscale efficiëntie in verband met hun “ doorstromen &"; belastingen. Dat is, in tegenstelling tot een corporatie, die dubbele belasting betaalt, zijn er geen belasting betaald op het zakelijke entiteit niveau en, in plaats daarvan, elk individu commanditaire vennoot of vennootschap met beperkte aansprakelijkheid lid betaalt belasting alleen op hun distributieve deel van hun fonds &'; s inkomsten en verliezen .

Echter, fiscaal vrijgestelde investeerders, waaronder zowel individuele pensioenrekeningen, Keogh plannen, en andere entiteiten onderworpen aan de verboden transactie verstrekken van Sectie 4975 van de Internal Revenue Code (“ IRC &";) (1986), evenals schenkingen, stichtingen, en pensioenen (collectief, Restaurant “ Tax-Vrijgestelde Beleggers &";), moeten zich bewust zijn van de potentiële belasting in verband met een belegging in een fonds dat effecten of andere beleggingen op de marge koopt of anderszins gebruik maakt schuld in haar investeringsprogramma (“ schulden gefinancierde investeringen &";), activiteiten die worden behandeld als het genereren van Restaurant “ ongerelateerde zaken belastbaar inkomen &"; (“ UBTI &";) op grond van artikel 514 van het IRC

Door de stroom door de natuur van deze fondsen, zoals hierboven beschreven, Tax-Vrijgestelde Beleggers in fondsen die ten minste $ 1.000 per belegger genereren jaarlijkse rente, dividenden. of meerwaarden uit UBTI moeten belasting betalen met betrekking tot UBTI bedrag op het
belastingtarief dat van toepassing zou zijn op dat Investor toegekend meer dan $ 1.000, maar voor het belastingvrij uitkeerbare Investor &'; s belastingvrije status. Bovendien is in sommige gevallen UBTI kan zelfs leiden tot de eliminatie van bepaalde entiteiten &'; belastingvrije status.

De aangewezen manier voor Tax-Vrijgestelde Beleggers om te investeren in een bepaalde Amerikaanse fonds en vermijd verdienen UBTI is door de aankoop van belangen in een offshore bedrijf of “ blocker, &"; die op zijn beurt belegt zijn vermogen in de VS gevestigde fonds. Door te investeren door de blocker, heeft het karakter van de inkomsten niet doorstromen naar het belastingvrij uitkeerbare Investor vanwege de niet-stroming door bedrijfsstructuur van de offshore-bedrijf. Aldus de corporate structuur van een offshore bedrijf dient om het &ldquo blokkeren; doorstroom &"; van elke UBTI items die belegger, terwijl de offshore jurisdictie, zoals de Britse Maagdeneilanden en de Cayman Islands, vraagt ​​meestal weinig of geen inkomstenbelasting op de rechtspersoon, in tegenstelling tot de forse belastingen door Amerikaanse bedrijven betaald. Daarom, terwijl een TaxExempt Investor belasting zou staan ​​voor een investering in een Amerikaans fonds, dat dezelfde belegger behouden hun belastingvrije status door te investeren in een vennootschap gevestigd in een lage belasting jurisdictie.

Waarom heeft Congressional Inaction Vertaal naar goedkeuring van het Congres?

Hoewel het lijkt misschien een kunstmatig mechanisme om fiscale verplichtingen te vermijden, de praktijk van TaxExempt Beleggers vermijden UBTI door te investeren in offshore-bedrijven is wijdverspreid en bekend bij het Amerikaanse Congres, die heeft besloten om te blijven inactief bij de toepassing UBTI offshore bedrijven. Een van de argumenten voor deze laissez-faire benadering is dat de originele UBTI regels, geschreven in 1950 en uitgebreid op in 1969, waren bedoeld om van toepassing op fiscaal vrijgestelde organisaties, zoals universiteiten, die winstgevende bedrijven opereren (zoals een campus voedsel court), die geen verband houden met hun core belastingvrij doel zijn (het verstrekken van het secundair onderwijs). In het voorgaande voorbeeld, UBTI is nodig om het level playing field tussen de universiteit, die anders geen belasting zou betalen, en de plaatselijke pizza-keten. Deze oorspronkelijke doel voor UBTI wetgeving was nooit de bedoeling van toepassing op Tax-Vrijgestelde Beleggers die louter passief investeren in onshore of offshore-beleggingsfondsen; Daarom heeft het Congres investeringen gesanctioneerd door Tax-Vrijgestelde Beleggers in offshore-bedrijven met behulp van schulden gefinancierde investeringen door hun passiviteit
.